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人民幣創單季最大跌幅紀錄 資本外流恐將更加嚴重

鉅亨網 鉅亨網 2016/6/30 鉅亨網劉憲杰

人民幣本季創下單季跌幅新紀錄,這大大提高了中國資本外流的風險。

彭博社報導,人民幣在第二季貶值了 2.9%,是 1994 年以來最大的單季跌幅,幣值也來到 5 年內的新低點,近期在英國脫歐帶動美元大幅升值的情況下,人民幣匯率下探更加嚴重。

經過去年股匯市雙重崩盤的影響,中國對於對外投資以及任何資本轉出的管道都施加了嚴格的禁令,中國政府一方面希望幣值不要太高以保持貿易優勢,另一方面又不希望其貶值過快,現在外界都在擔心中國是否又會再一次讓人民幣突然驟貶。

Danske Bank A/S 首席分析師 Allan von Mehren 表示,中國的資本外流風險又再次提高,這將會為中國投資市場帶來更多波動,接下來人民幣匯率的貶值可能會日趨嚴重。

根據彭博調查預估,市場認為人民幣在今年底會跌至一美元兌 6.70 人民幣,第二季人民幣兌一籃子貨幣的幣值貶值了 3.2%,離岸人民幣兌美元匯率也下跌了 2.9%。

目前看來,有許多證據顯示,中國本地投資人都想將資本移出中國,同時外國投資人對於中國市場也是興趣缺缺。

從香港與中國之間的資金流動管道資訊來看,從中國離開的資本量是進入中國資本量的 37 倍,從上海證交所流向香港證交所的資金也比反向流動的資金多出 39%,今年第一季,中國購買香港保險產品的金額更是高達 17 億美元。

中國十年期國債殖利率現在是 2.86%,是世界五大經濟體中殖利率最高的,遠高於美國的 1.51% 以及德國與日本的負殖利率,上證指數今年目前則是已下跌 17%,是五大經濟體股市中表現最差的。

中國人民銀行應該不會置身事外,阻止人民幣持續無止盡下探將是重要任務,過去兩年中國人民銀行為了維持人民幣匯率已經消耗了 8000 億美元的外匯存底。

在美元持續成為避險天堂的情況下,人民幣兌美元匯率恐怕只會持續走低,中國人民銀行將不得不做出行動以保持市場穩定。

分析師表示,現在不應該期待三月份那種反彈趨勢再次重現,即便重現也可能只是非常短期的波段操作造成,在歐洲後續發展態勢明朗之前,長期走勢的方向是難以預料的。

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