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人民幣年底匯價約6.04元

中時電子報 中時電子報 2014/4/25 黃欣

人民幣今年以來持續貶值,渣打銀行全球研究部高級利率策略師劉潔昨(24)日表示,在大陸金融改革政策下,過去人民幣單向升值的情況將會朝雙邊波動轉變。加上下半年還有美國QE退場等國際因素影響,劉潔預估今年人民幣兌美元年底匯價約在6.04元,和年初的6.05元持平。

劉潔昨天受訪時指出,人民幣過去最大的問題並非單向升值,而是缺乏波動性。雙向波動不足的結果就是導致熱錢大量流入,以及人民幣結構產品設計必須愈來愈aggressive(積極),才能獲得更大的利潤空間。

在中國人民銀行(大陸央行)推動利率與匯率市場化的方向下,官方的干預將逐步減少。當人行宣布擴大人民幣對美元中間價每日波幅上限至2%,人民幣非但沒有快速升值,反而趨貶,這正是人行要消除市場對於人民幣單邊升值的預期,才能進一步朝市場化邁進。

至於下半年影響匯率的因素,劉潔認為QE的退場是重要關鍵。一旦美國聯準會(Fed)決定升息,且升息幅度又高過市場預期,將會吸引大量資金回流美國,屆時也會對人民幣造成影響。儘管人民幣短期趨貶,但中長期依舊看升。

劉潔並預估第2季中國GDP成長率為7.4%,全年為7.4%,較目標7.5%略低。由於人行目前還在透過公開市場操作的附買回交易(正回購)收回市場資金,因此除非第二季經濟數據不佳,才可能再度動用下調金融機構存款準備率等貨幣政策手段。

至於台灣積極發展人民幣離岸中心,劉潔表示,要擴大人民幣的資金池,台灣除應加速發展寶島債規模,延長寶島債的發行期,讓更多金融機構以外的企業來台發行寶島債之外,還可考慮參照倫敦與香港的合作模式,進一步與其他的人民幣離岸中心合作,將市場的餅做大。

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