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低PE、高ROE 新興市場投資價值現

鉅亨網 鉅亨網 2016/9/23 鉅亨網記者陳慧菱 台北

美國經濟數據好壞不一,讓美國沒有立即升息的急迫性,在美元指數走弱下,有助於資金持續流入新興股市。今年新興市場以拉美漲勢最為強勁,不過仔細觀察,在經過一輪上漲後,目前以新興亞洲及整體新興市場不論相對低的本益比 (PE) 或較高的股東權益報酬率 (ROE),都可望吸引更多資金進駐,尤其新興亞洲中的中國及印度各具潛力,投資價值浮現。

鉅亨網投顧指出,美國 8 月的 ISM 製造業採購經理人指數由 52.6 降至 49.4,跌破 50 的榮枯分水嶺,下半年美國經濟成長恐不理想。而不佳的經濟數據讓美國升息機率下滑,根據聯邦利率期貨計算,今年 9 月及 12 月升息機率分別為 30% 及 60%,美元指數從 7 月下旬的 97.5 回落至 95.3。

鉅亨網投顧表示,美元轉弱除了有助於新興市場匯率的走強,也有助於資金持續流入新興市場股市。根據國際金融協會 (IIF),2009 年以來,新興市場股票每月平均流入 60.6 億美元,流入月份佔總月份的 71.7%;但若是美元指數走弱的月份,新興市場股票每月平均流入 89.2 億美元,流入月份佔總月份的機率上升至 82.6%,顯示美元不再強勢時,資金確實更加青睞新興市場股市。

鉅亨網投顧總經理朱挺豪指出,今年來新興市場股市累積流入 558 億美元,強勁資金動能帶領各新興股市今年漲幅都超過一成,而美元有望持續流入除了可望延續新興市場行情,尤其新興亞洲在各新興市場中 PE 最低、ROE 最高,對資金來說相當具有吸引力。

鉅亨網投顧針對投資佈局指出,亞洲股市中又以低估值的中國跟高成長的印度最具魅力,中國股市方面,建議投資人可投資 PE 僅 8.4 倍的恆生國企股來參與陸股行情,至於印度,在第三季及第四季企業獲利估計分別有 5.2% 及 23% 的年增率下,基本面支撐強勁,而中、印股市今年來漲幅都明顯落後新興歐洲、新興拉美或是單一巴西及俄羅斯股市,未來落後補漲空間較大,投資人可多關注。

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