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保德信:台股具3大優勢 價值面、高殖利率、景氣能見度

鉅亨網 鉅亨網 2016/11/10 鉅亨網記者宋宜芳 台北

共和黨總統參選人川普勝選,令全球多數投資人感到意外,同時也導致全球股市劇烈修正,川普當選是否重演今年 6 月英國脫歐後的台股走勢?法人分析,「川普黑天鵝」來襲,讓台股短期修正,但回顧台股今年 2 次波段最大跌幅,均在 8% 左右,而且 2 個月內均收復失土,投資人對台股後市毋須過度看空。

 保德信高成長基金經理人葉獻文分析,台股本益比目前約 15 倍,9 日下跌 2.98% 後,已來到 5 年均值之下,投資價值浮現;儘管因美國大選前觀望,讓外資買氣近 2 月開始減緩,但在台灣景氣能見度好轉以及現金殖利率仍維持高檔的雙重利多加持下,台股對外資買盤仍頗具吸引力,倘若大盤出現修正 5% 到 10%,反而是台股基金不錯的進場或加碼時機。

葉獻文指出,台灣加權指數近期可望消化川普當選的黑天鵝事件,之後走勢能否如脫歐一樣反彈,可考慮 2 個層面:

(1) 全球資金流,川普勝選後,全球金融市場混亂,年底美國聯準會(Fed)升息機率降低,美元走弱機率提高,這意味著全球資金仍然寬鬆,台股做夢行情年底有機會登場。

(2) 縱使川普當選,葉獻文分析,對台股企業獲利的衝擊有限,上市企業獲利可望於第 4 季達到高峰,若是台股反彈,權值股預料率先吹起反攻號角,櫃買指數短線上則較震盪,投資人應可不必過於保守。

葉獻文認為,剖析川普政策,較排斥綠能補貼,因此對台灣的太陽能、風力發電等類股可能有所衝擊,而川普偏向關稅壁壘的立場,也打擊外銷概念股;至於「川普勝選受惠股」,醫藥類股因希拉蕊落選而利空出盡,原物料類股報價則有走揚機會。

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