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全球低收益時代怎麼投資?高股息股具備2大特色成首選

鉅亨網 鉅亨網 2016/7/11 鉅亨網記者陳慧菱 台北

今(2016)年來全球市場波動劇烈,英國脫歐事件更成為近來最大的「黑天鵝」,展望下半年還有美國聯準會(Fed)可能升息、美國總統大選和全球經濟成長速度放緩等許多不確定因素,不但股市持續震盪的可能性仍高,在全球低利率的環境下,部分債券的收益率甚至已經出現負值,使得股債市的投資難度越來越高。天利投資表示,高股息股因為擁有2大特色,成為全球低收益時代投資首選。

面對全球利率走低的趨勢,如何追求收益已成為多數投資人最大的課題之一。而高股息股因為擁有股利的下檔支撐,在高波動的投資環境下相對具有利基。今年來,MSCI世界高股息指數表現相對MSCI世界指數優異,天利投資全球股票收入基金經理人Stephen Thornber表示,由於高股息股具備2大特色,是全球低收益時代的投資優選,包括:

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特色1、公司營運基本面相對良好:能配發高股息的公司,通常是根基良好、利潤可觀以及現金流前景相當清晰的公司,而這類公司的管理階層對日後盈餘可持續成長亦抱有相對較大的信心。

特色2、公司具有持續成長的潛力:為了能派發穩定的股息,公司管理階層會持續尋求盈利的成長,設定持續成長的經營策略,公司體質也會相對強健。

天利投資全球股票收入基金經理人Stephen Thornber指出,具備股息穩定但仍尋求成長的公司才是最佳的投資標的。

但在選股上要盡量避開2種高股息股:

第1種是「收益率陷阱」類股,亦即股息率高的公司,其股價會由於市場擔心其日後盈餘能力而受壓。目前,這類公司一般是石油及商品類股,但其成長前景不慎理想。第2種是「類債券股票」,通常是根基良好的大型公司,一般有穩定的收益及股息,但其成長前景往往有限。

Stephen Thornber表示,目前的投資策略為採用單純尋找高股息收益率的公司,主要鎖定收益率3%以上的股票,而非採用高低收益率混合的投資組合,也不使用複雜的衍生性商品來提高收益率。此外,研究團隊不侷限於尋找股息要連續10年增長的公司,因為設定這樣的條件可能會錯過具有更大增長潛力的年輕企業。

*(天利投資全球股票收入基金:本基金之配息來源可能為本金)

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