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全球需求疲弱 中國9月進出口急挫 陸港虛假貿易大減

鉅亨網 鉅亨網 2016/10/14 鉅亨網新聞中心

受全球需求疲弱,以及去年基數偏高的拖累,中國 9 月份進出口以美元計都雙雙急挫,出口按年下降 10%,錄得 7 個月以來最大降幅;進口跌 1.9%,又由正轉負,表現均差於預期。由於離岸及在岸人民幣價差縮窄,中港兩地借虛假貿易的人民幣套利交易大幅減少。

據稍早市場預期的中值顯示,9 月份中國出口降 3%,進口按年升 1%。9 月貿易順差大幅縮窄至 419.9 億美元,令人民幣貶值壓力進一步加大。分析師表示,受英國脫歐、美國聯準會 (Fed) 年底加息預期升高等因素影響,人民幣貶值壓力依然較大。

中國今年至今,以美元計出口跌 7.5%,進口跌 8.2%。從出口主要市場來看,中國對歐盟出口增長 1.8%;對美國出口下降 1.9%;對東盟出口下降 1.9%。三者合計佔中國出口總值接近一半。外圍經濟形勢整體疲弱,對外貿好轉不能寄予厚望。今年以來中國進出口降幅逐季收窄,隨着聖誕節等消費旺季來臨,第 4 季中國出口可能會溫和改善。

《星島日報》引述申萬宏源首席宏觀分析師李慧勇表示,匯率波動較大,使得進出口月度數據波動較大,外需要好轉非常困難,還是應該設法擴大刺激內需,為經濟提供保障。

值得注意的是,中港兩地借虛假貿易的人民幣套利交易大幅減少。數據顯示,9 月份大陸自香港進口按年跌 3.2%,為 2015 年 9 月以來的首次錄得倒退;8 月份則為增長 14.3%。分析指,近期針對人民幣跨境流動的行政手段力度加大,離岸及在岸人民幣價差縮窄,人民幣套利交易大幅減少。

資料顯示,大陸自香港的進口於 5 月曾創紀錄飆升 243%;當月離岸及在岸人民幣平均價差高達 166 點子,以虛假貿易為名的人民幣套利交易曾活躍一時。

香港《文匯報》援引海通證券首席宏觀分析師姜超認為,9 月出口增幅大降主因之一是全球需求疲弱。中國主要貿易夥伴美、歐、日經濟持續低迷,貨幣刺激乏力,外需全面走弱。國金證券分析師徐陽則強調,剔除季節性因素後,9 月進口有部分改善,但出口下滑加大,或表明人民幣貶值對出口的提振並不明顯。

黃頌平也指出,大陸外貿進出口中加工貿易仍佔較大比重,匯率變化對大陸進出口的具體影響較為有限。今年以來人民幣兌美元和「一籃子」貨幣較去年同期有一定的貶值,這雖然使企業出口從中相對受益,但也會使企業進口原材料的成本相應上升。

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