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分析:安倍預告泵水28兆日元 逼央行開直升機撒錢

鉅亨網 鉅亨網 2016/7/28 鉅亨網新聞中心

日本首相安倍晉三昨(27)日證實政府正準備推出新一輪刺激經濟措施,總規模將高於28兆日元,遠超此前盛傳的20兆日元,政府下周會公佈詳情。分析認為,安倍提前宣佈刺激措施規模,有可能是向明(29)日公佈議息結果的日本央行施壓,進一步加碼量化寬鬆。

香港《文匯報》綜合外電消息,安倍昨日未透露太多詳情,僅稱財政措施佔當中13兆日元,包括國家及地方政府開支和貸款計劃。安倍稱會在下周二(8月2日)的內閣會議上正式敲定計劃,部分措施會寫入之後編制的2016年度第二次補充預算案,力爭在9月中旬開幕的秋季臨時國會上通過。有消息指,日本政府計劃直接投放6兆元在基建項目上。

刺激經濟措施規模之大令市場人士感驚訝,三菱UFJ摩根士丹利證券高級經濟師宮崎浩表示,如此大規模的刺激措施,肯定會對經濟造成龐大影響,也很難在單一補充預算案內全部落實,估計政府會在未來幾年逐步推出。宮崎浩又表示,相信日本央行會加碼寬鬆,藉此向外界展示與政府合作推動經濟的決心。

日本央行今(28)日起將一連2天召開議息會議,外界普遍預期央行會再次出手,可能增加買債規模或進一步下調負利率。日本央行此前兩次議息都按兵不動,引致日元匯價持續強勢,美國花旗銀行首席外匯策略師高島修警告,若日本央行總裁黑田東彥繼續按兵不動,日元兌美元匯率恐升穿100元大關。

彭博社指出,早前美國聯準會(Fed)前主席伯南克(Ben Bernanke)訪問東京,先後與日本首相安倍晉三及央行行長黑田東彥等人會面,令外界揣測日本會參考伯南克的建議,將非常規貨幣政策與財政政策結合,實行「基建刺激貨幣化」或所謂的「直升機派錢」。安倍昨日明確表示會推出28兆元刺激措施後,日本央行會如何在今明兩日的議息會議上回應,備受市場關注。

所謂「基建刺激貨幣化」,是指由央行購買政府為推行刺激措施發行的基建債券,變相印銀紙推動基建。這樣財務省將不用為龐大刺激開支的財源煩惱,央行亦可藉此增加刺激經濟彈藥,可謂雙贏。事實上,日本央行過去幾年雖然接連推出買債和負利率等措施,但均未能見效,負利率下銀行存款不減反增,市場上可供購買的國債亦已買少見少,顯示央行貨幣政策已到極限,黑田不得不另覓新招刺激經濟。

假如日本央行明日的聲明中,真的決定與政府聯手前進,勢必引起市場對於「直升機派錢」的憂慮,黑田東彥預料會強調此舉為「一次性」。不過隨着日本央行在非常規貨幣政策的路上愈走愈遠,市場必然會對央行是否仍有足夠彈藥產生懷疑,甚至令市場完全失去信心,反視央行為經濟不穩的因素之一。

據路透社/《華爾街日報》報導,早前有媒體引述日本政府知情人士透露,日政府考慮首次發行自二戰後期限最長的50年期國債,以利用日本央行貨幣寬鬆政策形成的超低利率時機,推行更多刺激經濟措施,甚至可能實行「直升機派錢」,但財務省昨日已否認消息。

知情人士指,日本政府計劃發行50年期國債,作為首相安倍晉三政府最新公佈的刺激經濟方案一部分,最快於2017年3月結束的本財年發行。目前日本國債最長年期為40年。

自安倍最近與一直倡導「直升機派錢」政策的伯南克會面後,圍繞日本可能採取激進政策舉措的猜測便不斷升溫。

這次安倍提出的部分刺激措施包括:將原定2045年落成、連接東京大阪的磁浮中央新幹線落成時間提前最多8年;增加外國旅客人數;加強農產品出口相關配套設施;向低收入人士每人派發1萬至1.5萬日元現金。

安倍發表演講後,日元兌每美元曾跌逾1%,最低跌至106.54,之後在105.5左右徘徊。日經平均指數早段升約1.2%,消息傳出刺激下午開市抽升至16821.43點,之後從高位回落,收市報16664.82點,升281.78點。

《星島日報》引述上商研究部主管林俊泓表示,日央行的刺激措施規模通常符合市場預期,預計日元短期弱至107,若Fed不加息,中期則偏強至103。

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