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匯控稅前盈利暴跌45% 破天荒砸25億美元回購股份 股價跌轉升

鉅亨網 鉅亨網 2016/8/3 鉅亨網新聞中心

匯控(0005-HK)(HBC-US)(HSBA-UK)公佈次季業績,稅前盈利36億美元,按年勁跌45%,按季也跌4成,大幅差過市場預期。不過該行同時宣佈回購最多25億美元股份,相當於該股發行股份的2%,令匯控股價昨跌轉升1.57%至51.6港元,倫敦時段再續升4%。匯控表示,上半年不明朗因素激增,各項盈利來源皆呈倒退。最讓市場意外的是,匯控放棄多個早前訂下的策略目標,包括沒有再提及沿用多年的「漸進派息」政策,只說可見將來會致力維持現有年度股息,也決定取消明年股本回報達10%的時限。

香港《文匯報》報導,匯控次季業績大遜預期,第2季稅前盈利只有36億美元,按年跌45%;上半年稅前盈利97億美元,按年跌28.7%,第2次派息為10美分,按年升64%,但按季持平。期內該行股本回報率僅7.4%,按季跌1.6個百分點,按年更失去3.2個百分點。該行表示,目前經濟和地緣政治均不明朗,加上低息環境持續,壓抑了淨息差,因此決定取消明年股本回報達10%的時限。

匯控各項盈利來源皆倒退,包括零售及財富管理業務利潤大跌29%;來自「炒房」的環球銀行及資本市場業務,按年亦跌逾15%,環球私人銀行更見虧損。集團上半年進一步削減480億美元風險加權資產,近半來自環球銀行及資本市場,令整體實現目標6成以上。

唯一的好消息是該行把出售巴西業務後所得的資金,撥出一半來回購最多25億美元股份,是匯控首次出手回購股份。此消息支撐了昨(3)日股價,令曾跌約2%的匯控倒升1.6%。回購股份後,匯控普通股的一級資本比率,會在第3季由現水平12.1%,提升至12.8%。

匯控行政總裁歐智華表示,礙於全球經濟增長放緩,令資本重新投放至亞洲的過程受到阻延,因此只有在符合股東最佳利益時,該行才會採取新動作。暗示了資金沒更好的投資項目,因此此唯有回購股份。

回購股份後,匯控的股息率高達8%,屬英國銀行中最多。歐智華強調,可見將來會致力維持現有年度股息,至少今年度派息會與去年一樣,即0.54美元。另外,他又表示該行不排除會再回購股份。

今次的25億美元回購計劃,是匯控歷來首次,已取得監管機構批准,預計在今年底前完成。

在各個地區中,亞洲業務利潤雖跌近24%,但佔集團的盈利比重進一步升至超過73%,反映其他地方表現不濟。歐洲業務利潤跌28%,北美大幅倒退逾9成,拉美業務更見虧損。該行指出,英國相關貸款總值約2,850億美元,但現時難以確定英國「脫歐」對有關資產組合的影響。

另外,香港上海匯豐銀行上半年的稅前利潤為534.09億元,較去年同期倒退24%,單看香港區,上半年稅前利潤為315.01億元,按年減少32%。主要因為去年同期,恒生(0011-HK)出售興業銀行的部分股權,令匯豐得到106.36億元非經常利潤。若不計及上述利潤,匯豐的香港區收入只較2015年減少50.11億元或約一成,跌幅主要來自零售銀行的財富管理業務,以及俗稱「炒房」的環球銀行及資本市場業務。

期內香港區零售銀行的財富管理業務,收入較2015年上半年下跌11%,主要因證券經紀和單位信託業務的收益下降。炒房的收入下跌6%,主要是成交轉弱導致股票交易業務的收益下降、外匯交易業務的收入也隨客戶交易量減少,來自債券的淨利息收益也同告下降。

香港《明報》引述歐資基金經理表示,全球銀行業都在尋求集資機會,以滿足資本要求,加上匯控有多宗官司在身,因此「資本充裕」未必是回購的主因,不註銷回購股份,反映未來股價回升後,或會配售這批股份以集資。

歐資行分析員認為,回購可以逐步進行,做法彈性較高,亦可隨時叫停。另有基金分析員直斥回購是「出口術」,因為不註銷股份,意味每股盈利不會因此增加,僅流通股份減少,市場炒作空間有限。他認為,直接把資金拿出來派特別息,將令股東更受惠。

匯控次季業績撮要

■稅前盈利36億美元,按年跌45%,按季跌四成;

■上半年稅前盈利97億美元,按年跌28.7%;

■第二次派息為10美仙,按年升64%,但按季持平;

■匯控放棄了多個早前訂下的策略目標,包括「漸進派息」政策;

■取消明年股本回報率10%的時限;

■期內該行股本回報率僅7.4%,按季跌1.6個百分點,按年更失去3.2個百分點;

■不明朗因素激增,匯控各項盈利來源皆倒退;

■零售及財富管理業務利潤跌29%,炒房利潤按年跌逾15%,環球私人銀行虧損;

■出售巴西業務後所得的資金,撥出一半來回購最多25億美元股份,或會再回購;

■英國相關貸款總值約2,850億美元,現時難以確定「脫歐」對該資產的影響;

■回購股份後,匯控的股息率高達8%,屬英國銀行中最多;

■匯控強調至少今年度,派息會與去年一樣,即54美分。

資料來源:香港文匯報

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