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匯損衝擊免驚 台汽車零組件廠喜迎2大利多

鉅亨網 鉅亨網 2016/11/17 鉅亨網記者王莞甯 台北

受到匯損影響,第 3 季汽車零組件業者財報表現普遍低於法人預期,投顧統計主要 25 家上市櫃汽車 OE 和 A 零組件業者的財報,第 3 季稅前盈餘年增僅 2%,所幸,展望後市,台廠汽車零組件維持正向看法,Tier1 仍有向台廠零組件廠釋單誘因,且在全球車市景氣趨於保守之下,車廠為節省成本,將加速釋單腳步。

投顧指出,由於在中國製造成本再加計運費的生產成本,仍低於歐美日境內生產,Tier1 仍有向台廠零組件廠釋單的誘因,同時,由於全球車市景氣仍趨於保守,車廠為節省成本,將加速釋單腳步,有助台汽車零組件業者再擴產投資,以滿足客戶釋單需求。

可留意第 3 季仍有成功避開匯損衝擊的業者,汽車動力及安全零組件大廠智伸科 (4551-TW) 因人民幣貶值和新台幣升值因素影響,匯損約 2800 萬元,所幸在市況樂觀的態勢下,第三季單季稅後淨利 1.03 億元,年增幅近 20%,每股稅後盈餘 (EPS)1.25 元。

智伸科說明,第 3 季是品牌車廠暑休傳統淡季,且人民幣貶值和新台幣升值因素影響約 3.13% 獲利,若以第 2 季相同匯率條件來看,還原後第 3 季實際單季毛利率約達 30.48%,

而受惠品牌車廠 LED 車燈滲透率加速提升,麗清 (3346-TW) 第 3 季稅後淨利 3308 萬元,年增幅高達 1443%,EPS 0.55 元,主因市場趨勢帶動使 LED 車燈模組包括晝行燈、尾燈等新款產品出貨持續攀高,良好的獲利能力抵消了匯損的壓力。

另一方面,東陽 (1319-TW) 第 3 季同樣受到匯損壓力,不過,稅後淨利 5.54 億元,年增 14.38%,EPS 0.94 元,也維持一定的獲利能力。

東陽為爭取更高的市占規模和獲利率,除加快歐美新產品認證速度外,也積極投入大陸 AM 市場的產品認證;此外,下半年除了台灣東陽 OEM 廠,襄陽東陽廠陸續導入三價鉻、沙丁鎳電鍍生產線,預計明年第 1 季完工。

展望整體汽車零組件後市,隨著中國政府針對小排氣量 (1600c.c) 購置稅減半的優惠政策於今年底到期,業者看好將刺激年底前的買氣,加上 AM 進入傳統旺季,持續增添成長動能。

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