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台股週報》漲多震盪加大 留意三大變數

卡優新聞網 卡優新聞網 2016/8/14 陳鑫
(圖/卡優新聞網) © 卡優新聞網 (圖/卡優新聞網)

台股上週最高一度攻到9200點,但在漲勢逐漸鈍化下,最後以9150.39點作收。台新高股息平衡基金經理人劉宇衡表示,由於短線漲多,獲利回吐賣壓漸重,台股後市震盪將加大,建議買低不追高。

根據國際經驗,長期利率與股市配息率具高度相關,利率下降使得高股息股票價值相對提升。而在大部分主要國家利率普遍調降之下,市場對高股息產品的需求將更為熱烈,從2016年以來具高配息特性的美國公用事業類股上漲20%,可印證高股息是當前全球市場投資焦點。

由於短期內美國升息機率降低,在資金仍寬鬆下,股票市場出現較預期為強的走勢。不過,劉宇衡指出,後市仍三大變數的市場風險須留意,包括一、美股漲多,短線乖離率過大,回檔修正風險漸增;二、歐洲股市已反彈至瓶頸點,使得激勵全球股市上攻的力道減緩;三、原油價格若是走跌,原物料行情將轉弱。

劉宇衡認為,在變數及風險提高下,投資人惟有以基本面為依歸,同時抱持長期投資的心態,才能避免短線追高殺低。此外,依據歷史經驗,自2008年金融海嘯過後,在股市快速回檔時逢低中長期布局,往往可以獲得不錯的報酬。而短線震盪加大下,高股息股相對防禦性較佳。

以台灣來看,除電信業外,半導體等科技產業較傳統產業,相對具有較高的殖利率,有不少標的殖利率在4~5%之間。因此,在高股息股的操作上,劉宇衡建議可依四大方向布局,一、挑選具長期競爭力及穩定配息能力的半導體周邊產業;二、具長期穩定現金流的汽車相關產業(包括零組件、電子);三、跌深、本益比偏低的績優電子股;四、傳產股以TPP、美國經濟受惠股等利基型產業優先布局。

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