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台股週報》重回9000大關 留意外資動向

卡優新聞網 卡優新聞網 2016/11/20 陳鑫
(圖/卡優新聞網) © 卡優新聞網 (圖/卡優新聞網)

受到川普當選衝擊,盤據9000點長達數月的台股,順勢拉回至半年線整理,期間雖一度反彈至9000點之上,但在川普效應持續發酵、葉倫暗示12月升息幾乎確立下,加權指數持續於半年線位置纏鬥,所幸量能逐日萎縮,顯示賣壓有逐步消化的跡象,上週台股站回9000點,收在9008.79點。

看好川普政策對美國中長期經濟的正面影響,美股上週輪流上演慶祝行情,道瓊指數、費城半導體指數分別創歷史及2001年以來波段新高,帶動台灣科技股表現回穩。儘管市場追價意願不足,但下檔支撐明顯增強,只要外資不再連續性大幅賣超台股,並站穩9000點之上,後續仍有可為。

盤面表現上,自11/9美國選舉結果出爐以來,表現前10強類股中,除資訊服務外,清一色為傳產股。富蘭克林華美傳產基金經理人楊金峰分析,中國大陸在一連串的寬鬆政策後,經濟表現略微好轉,看好趨勢性向上的食品消費、全面二胎受惠股與環保;而近期煤炭價格大漲,帶動煤化工成本提高,對於部分石油化工有利,塑化業者獲利有機會轉佳,尤其台塑四寶獲利創新高,明(2017)年配息率將可提升,未來步入淡季後,若有回檔可逢低布局。

至於近期表現強勁的航運類股,楊金峰認為,繼BDI指數上週漲破1000點後,再大漲7.5%,來到1231點,加上媒炭、鐵礦等原物料價格上漲,帶動運量及運價雙雙提升,散裝航運業者第4季營運改善可期。至於運動休閒概念股,美國10月ISM指數好轉,成衣庫存也出現明顯下滑,在明年美國景氣仍佳、紡織股低基期因素下,具反彈向上的契機。

展望後市,楊金峰指出,12月美國升息機率攀高使美元看漲,資金若持續回流美元,將不利新興市場。不過若從產業結構、企業獲利及殖利率等多元角度觀察,台股於新興股市中仍具投資優勢。首先,行政院主計處對2017年台灣GDP預測值上調為1.88%的正向預期,加上今(2016)年第3季GDP出爐為2.06%、優於去(2015)年同期表現,顯示不少企業個股的獲利率仍穩中求進

其次,台股廠商供應鏈的定位與美國供應鏈相輔相成,當美股轉佳、台股可望分享漲勢;再者,今年上市櫃公司合計獲利成長,2017年殖利率可維持4%以上,再搭配全球資金寬鬆與投資人收益需求,預期台股明年走勢與今年雷同,可望呈現緩步走揚趨勢。

後續觀察重點,楊金峰建議,匯率的變化,仍然是觀察國際熱錢進出的領先指標,而外資在台股的期現貨多頭部位持續下降,須持續關注外資買賣超與期權未平倉情況,做為外資是否大幅撤出的參考。此外也要留意股、債、美元、原物料相關走勢,特別是油價與美元及中國大陸對原物料的影響。

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