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台郡多角化策略 2外資升目標價

中央通訊社中央通訊社 2016/10/28 江明晏

(中央社記者江明晏台北28日電)台郡第3季法說會落幕,iPhone 7規格與單價比舊機款好,營收季增65%,但因匯損壓力,第3季獲利表現不如預期。2家外資調升目標價,並看好台郡多角化產品經營策略與市占率提升。

台郡第3季合併營收57.24億元,季增65.6%,年增25.3%,單季合併毛利率為25.1%,較第2季增加4.3個百分點,和去年同期持平,台郡財務長熊雅士表示,主要受惠iPhone 7規格與單價比舊機款好,以及數量成長。

台郡第3季營業淨利率為18.6%,季增8.9個百分點,年增0.8個百分點,受到業外匯兌損失2.06億元,以及所得稅支出,稅後盈餘為7.24億元,季增6.03倍,年減19.5%,單季每股盈餘為2.71元。

亞系外資指出,台郡第3季營業利潤表現對營收是個打擊,主要來自匯損壓力,展望第4季,來自iPhone的營收可能持平或下跌,並認為蘋果軟板供應商將面臨iPhone的ASP續降,維持台郡「減碼」評等,但看好台郡第4季在MacBook Pro中獲得供應訂單,目標價從69元上調至74元。

另一家亞系外資認為,台郡第3季營運因為匯損原因低於預期,下修目標價從84元至83元,維持中立評等,第4季產能稼動率將不低於第3季,以及產品組合優化,預估台郡第4季營收將季增16%,但低於先前預估的33%,毛利率將增加0.4個百分點至25.5%。

日系外資則維持台郡買進評等,上調目標價從106元至113元,看好台郡多角化產品經營策略與市占率提升,第4季非手機產品線就已開始啟動貢獻。

台郡指出,因應今年12月到明年上半年手機業務相對需求疲弱的期間,第4季產品組合已相對優化,降低單一產品比重過度集中風險,平板新客戶市占率已大幅提升,預期在蘋果新款Macbook發表後,第4季相關營收比重季增表現將翻倍,將挹注毛利表現。

另外,台郡表示,因為新手機貢獻提高,第 4季手機方面的產品組合獲利能力將優於第3季。1051028

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