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回歸19年 北水聚港股 市值大增6.6倍 每日成交額翻6.7倍

鉅亨網 鉅亨網 2016/6/29 鉅亨網新聞中心

回歸19年來,香港金融市場取得長足發展,港股市值由1997年的3.203兆元(港元,下同),大增6.6倍至去年底的24.42兆元;尤其是近年與大陸市場互聯互通,「滬港通」、兩地基金互認的推出,令香港與大陸資本市場實現了互補、互利、融合、共贏,穩固了香港的國際金融中心地位。

香港《文匯報》報導,回歸19年來,香港金融市場安渡3次大型金融危機:1997年亞洲金融風暴、2007年美國次按危機,以及2008年全球金融海嘯。儘管如此,港股市值卻由1997年的3.203兆元,大增6.6倍至去年底的24.42兆元;每日成交額也由1997年的154.6億元,增至去年的1046億元,數額是當年的6.7倍,環顧全球,沒有一個成熟市場有如此亮麗表現。

此外,1999年時香港市場的本地機構加上散戶的投資額,佔大市總成交達63%,來自海外的投資者只佔31%。去年來自海外投資者的成交佔比升至39%,單是來自大陸投資者的成交已達大市的9%,與佔10%的英國、9%的美國並駕齊驅。這反映「滬港通」、兩地基金互認等重要金融創舉的推出,一方面令香港與大陸資本市場實現互補、互利、融合、共贏,另一方面也提高了香港金融業的國際化程度。

然而不能忽視的是,曾與美國紐約、英國倫敦齊名的「紐倫港」香港,近年被指競爭力下降,在今年的「全球金融中心指數」評比排名中,自2007年有該項排名以來,首次跌出三甲排名第4位,也為回歸19年的香港金融業敲響了警鐘。

與此同時,香港具先行者優勢的離岸人民幣(CNH)業務,近兩年也陷於裹足不前的地步。談了多年的債市,也有待突破。

對香港金融市場長遠發展提出多項建議的金融發展局,其拓新業務小組召集人、羅兵咸(普華)永道亞太區金融服務部及資產管理組稅務主管葉招桂芳在接受《文匯報》專訪時表示,香港多年來一直致力發展資本市場,股市的發展已到一定成熟程度,表現相當不錯,但債市的發展應該可以更好,包括產品應更多元化、進一步的稅務優惠,以吸引更多發債體在香港發債、更多基金投資者投資香港債券。

葉招桂芳認為,香港在促進基金業發展方面,也有待大力改善。香港目前是基金的銷售和分銷中心,但在超過1800支香港認可基金之中,僅有約300個於香港註冊,主因香港的《公司條例》規定過嚴,令本港空守基金互認的寶山。

其次為與部分獨立司法區相比,香港在審批新基金以至更新章程文件的程序上耗時甚久,且較為煩瑣。最後,對於私募基金,香港仍存在稅務方面的不確定因素,成為基金經理的一大憂慮。

中銀香港發展規劃部副總經理鄂志寰指,香港發展國際金融中心最大的挑戰不是與新加坡之間的「雙城」競爭,而是與倫敦和紐約成熟金融中心相比,香港的金融市場體系建設存在明顯的差距和不足。

長期以來,香港偏重股票市場發展,債券市場、商品交易和外匯市場發展深度不夠。同時也無法完全脫離區域性金融中心的範疇,帶有新興市場的烙印,最直接的表現是其通常被動接受外部市場衝擊,應對外部衝擊能力較弱,在全球金融市場出現大幅波動的情況下,容易暴漲暴跌,放大波幅。

鄂志寰認為,香港的當務之急是在爭取保持國際排名的同時,加快探討如何發揮所長,保持其在稅制、金融監管等方面的優勢,加大推動金融市場深化發展,穩步增強國際金融中心的實力。

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