您使用的是較舊的瀏覽器版本。若要獲得最佳 MSN 體驗,請使用支援的版本

大盤波動增 宜以多頻交易因應

中時電子報 中時電子報 2015/12/20 (凱基證券(香港)執行董事及研究部主管鄺民彬

美國聯準會宣布加息0.25厘,符合市場預期。另一方面,聯準會議息會後聲明表示未來加息步伐將是循序漸進,而且,聯準會內部對2017年和2018年聯邦基準利率的預測輕微下調。由於投資者認為聯準會言論趨向鴿派,再加上加息早已被預期,美股在議息結果宣布後,明顯上升。

事實上,美元匯價偏強,且美元債券息率上升,或吸引更多資金由其他市場流入美元,因此,投資者不宜對加息後全球股市的走勢過分樂觀。此外,商品價格持續探底,新興市場貨幣更持續弱勢,我們仍憂慮相關國家及商品企業的債務問題將是2016年市場的主要風險。

展望未來,隨著美國進入加息週期,人民幣貶值壓力增加,將為大陸資本外流形成更大壓力,預期人行短期會降低存款準備金率以穩定市場。由於中央貨幣政策仍然偏鬆,A股大跌風險不大,預期上證綜合指數仍維持在3300至3700點區間上落。

港股反彈至22000點乏力再上,部份原因是人民幣貶值,投資者憂慮資金外流,偏向審慎。未來資金流走速度將繫於美國加息步伐及人民幣會否進一步貶值。策略上,大盤波動性增加,投資者適宜採取「多頻交易」,捕捉股價上落區間作買賣,保持資金靈活性。

板塊方面,中共中央政治局會議分析了2016年經濟工作,提出堅持穩中求進總基調,包括化解房地產庫存,用「組合拳」降低成本、電力價格及物流成本等以助企業,內房股或迎來一波技術性反彈。不過,由於房地產行業仍存在結構性問題,或限制股價反彈幅度。另外,大陸中央推動「大眾創業、萬眾創新」(雙創),支持信息、綠色、旅遊等領域新消費發展,料相關股分是逢低收集的對象。

更多來自中時電子報的文章

image beaconimage beaconimage beacon