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大陸2015年地方債 發行3.84兆人民幣

中時電子報 中時電子報 2016/1/1 李書良

據路透統計資料顯示,中國大陸2015年的地方政府債累計發行3.84兆元人民幣(下同),其中公開招標占比近8成,定向發行占比約2成。

路透日前報導,2015年大陸財政部先後下達3批共3.2兆元的地方債置換額度,加上新增一般地方債及專項地方債分別為5千億元和1千億元,合計3.8兆元;此外,還有1,714億元財政部代發地方債到期兌付。

2015年5月18日,江蘇省打響了大陸地方債發行頭炮。按發行方式劃分,公開招標地方債發行規模為3.04兆元,其中一般債2.35兆元,專項債6,934億元;定向發行規模為7,921.80億元。

在利率走勢上,2015年地方債招標啟動初期,中標利率多為5日均值,即下限或高於下限1至2個基點(bp)定位。不過隨著發行量的增加,利率較下限加點勢頭開始擴大。

譬如,在公開招標的一般債中,利率較下限加點最大值出現在2015年11月9日,內蒙古7年和10年品種較下限上浮45個bp。

公開招標的專項債中,2015年8月7日招標的遼寧10年專項債未招滿,利率高至上限,較下限上浮52個bp。這是逾4年來地方債發行首現流標,也是去年唯一一次流標。

報導稱,大陸財政部部長樓繼偉在2015年12月中旬表示,2015年大陸的地方債置換債券額度實現了對當年到期債務的全覆蓋,被置換存量債務成本從平均約10%降至3.5%左右,預計將為地方每年節省利息2千億元。

樓繼偉之後還表示,截止2014年底的地方政府債務餘額是15.4兆元人民幣,除去其中過去已批准發行債券的1.06兆元,剩餘部分(14.34兆元)準備用3年左右的時間進行置換。

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