您使用的是較舊的瀏覽器版本。若要獲得最佳 MSN 體驗,請使用支援的版本

天利投資:歐股擁3大吸引力 相對美股便宜 回檔就是進場良機

鉅亨網 鉅亨網 2016/9/30 鉅亨網記者陳慧菱 台北

歐洲股市從英國脫歐公投結束後展開強勁反彈,MSCI 歐洲指數自 6 月低點到 8 月底的漲幅已超過 12%。雖然歐洲央行(ECB)最近一次央行會議決定維持利率不變,且未擴大資產收購計畫,但歐洲央行總裁德拉吉(Mario Draghi)暗示,將持續觀察歐洲政治和經濟情勢的發展,未來仍可能實施額外的振興措施,並保留適當的政策空間以因應潛在的風險。展望後市,天利投資認為,歐股因為擁有 3 大投資吸引力,評價相對美股便宜,回檔就是進場好時機。

天利投資表示,英國脫歐的協商程序尚未啟動,對於經濟的實質影響目前還無法精確評估,但可預期歐洲經濟今年不會陷入衰退,且將繼續維持低度的成長。此外,受惠於國際油價持續在區間整理以及消費者信心可望從谷底回升,內需消費將對經濟成長帶來貢獻,預計歐元區今年國內生產毛額(GDP)將維持在 1.1%,明年為 0.9%。歐洲央行對展望也不悲觀,最近還上修今年 GDP 的預估值,從 1.6% 微幅調高到 1.7%。

天利泛歐洲股票基金投資組合經理人 Francis Ellison 表示,從歐股近期強勢反彈的情況來看,歐股的前景並不看淡,除了有歐洲央行的政策做依靠,歐股本身也具有 3 大投資吸引力,後市值得期待。  

第 1、評價面相對便宜:根據彭博統計,截至 8 月 23 日止,MSCI 歐洲指數 2016 年的預估本益比為 15.1,低於美國 SP 500 指數的 17.3,相對美股便宜。

第 2、股利殖利率較高:以全球股市來看,目前歐股的股利殖利率約 4%,高於美國 SP 500 指數的 2.2%,以及日本 TOPIX 指數的 2.4% 和 MSCI 亞洲(除日本)指數的 2.8%。

第 3、基本面提供支撐:歐元區的綜合採購經理人指數(PMI)今年來一直維持在景氣擴張的 50 以上,而根據德國市場研究機構 Sentix 的調查,經季節因素調整後,歐元區 8 月投資者信心指數亦回升到 4.2,顯示歐洲企業和經濟的情況並沒有惡化。

天利泛歐洲股票基金投資組合經理人 Francis Ellison 表示,歐股很明顯已走出英國退歐的陰霾,歐洲央行的政策也持續支持經濟和市場的活動,目前仍看好歐股的投資機會,將持續從市場中挑選基本面穩健、營運良善、具有利基的好股票來建構投資組合。雖然未來還有義大利憲改公投、美國總統大選以及明年法國和德國總統大選等不確定因素,但如果是非經濟因素所引起的市場波動,反而是進場歐股的好機會,不過仍要留意總體經濟仍有下行的風險。

更多來自鉅亨網的文章

image beaconimage beaconimage beacon