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富邦估台股明年最高上看9600點 掌握「一九法則」

鉅亨網 鉅亨網 2016/11/28 鉅亨網記者王莞甯 台北

台股持續處於 9000 點附近高檔震盪,究竟進入 2017 年後能否繼續有創高表現?富邦投顧總經理蕭乾祥今 (28) 日表示,台股加權指數股價淨值比 (PBR) 可望提升,若以 1.4-1.7 倍推估,預期明年台股指數區間將處於 8000-9600 點。

蕭乾祥指出,近年來台灣經濟呈現低成長態勢,上市櫃公司表現則是強者恆強,獲利持續集中呈現一九法則─前 10% 公司 (163 家) 獲利占整體企業獲利超過 90%,預估台股未來成長和股市交投重心,仍將聚焦在前 10% 公司

富邦統計,目前上市櫃公司股價表現與企業獲利呈高度關聯,前 10% 獲利公司今年平均報酬率約 18%,而股價上漲機率高達 81%,表現優於其他 90% 的公司,前 10% 獲利公司且今年上半年 EPS 出現成長者,今年來股價上漲機率更高達 87%。

同時,富邦投顧指出,前 10% 獲利公司占上市櫃總市值達 76%,外資已是這些優質企業的大股東,持有占比達 46%,其中,持有 IC 代工產業近 80%、封裝測試超過 60%、IC 設計近 60%、EMS 約 50%。

但進一步觀察台股今年以來的總成交量,前 10% 獲利公司成交量占比僅 52%,顯示投資人選股相對法人而言並未重視高獲利公司。

圖表:富邦提供。

蕭乾祥表示,進入 2017 年後,新政府所推動的生技、綠能、智慧機械、國防和亞洲矽谷等 5 大創新產業將是未來期待的重點發展產業,建議投資人可聚焦前 10% 獲利企業的 VIP 三大選股方向,包括政策加持五大產業 (Policy)、創新科技新商機 (Innovation) 以及企業聚焦價值投資 (Valuation) 等相關題材的產業。

富邦估明年上證指數最高上看 4200 點 聚焦 3 大題材

除了台股,受惠國際化腳步加快,大陸股市也持續受外資青睞,蕭乾祥表示,預估陸股在資本市場逐漸開放下,A 股若 100% 被納入 MSCI 新興市場指數,長期將可吸引 3000 億美元流入。

同時,明年中國政府打房力道將開始轉強,且目前上證指數的股價淨值比 (PBR) 僅 1.7 倍,遠低於歷史平均值,股市投資吸引力上升,預料投資房市的資金將出走轉進股市。

圖表:富邦提供。

受到人民幣國際地位持續提升、中國資本市場開放、政府打房的資金進駐以及深港通開通等政策利多的激勵下,富邦預期明年上證指數股價淨值比 (PBR) 將在 1.7-2.3 倍,區間為 3000-4200 點,可聚焦 SHOP 三大投資趨勢,包括十三五規劃 (Planning)、一帶一路 (OB&OR) 和深港通 (SZ-HK Connect)。

蕭乾祥提醒投資人,目前在台股掛牌的 ETF 超過 60 檔,其中有 21 檔涵蓋台、陸、港等大中華市場,ETF 除適合波段操作外,也可做為長期理財投資組合的核心。

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