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專家:中國投資增速維持16年來低位 經濟回穩仍不確定

鉅亨網 鉅亨網 2016/9/14 鉅亨網新聞中心

經濟學家表示,8 月經濟下行放緩,但作為經濟主要拉動力之一的投資增速仍維持在近 16 年來低位,房地產和基建投資仍面臨下滑壓力,經濟能否持續回穩面臨不確定性。

據中國國統局最新發布的數據顯示,8 月規模以上工業增加值增長速度是 6.3%,比上個月回升了 0.3 個百分點,工業生產增長速度連續 6 個月在 6% 以上,呈現出明顯的穩中有進。

與工業發展相關的一些指標如發電量、用電量、鐵路貨運量都有所回升。8 月發電量增速比上個月加快 0.6 個百分點;鐵路貨運量增速由負轉正,8 月份鐵路貨運量增長 1%,上個月下降 5.8%;製造業採購經理指數 (PMI) 是 50.4%,重新回到擴張區間。

固定資產投資增速呈現企穩跡象。在基建和房地產投資拉動下,1-8 月固定資產投資增長 8.1%,與 1-7 月份持平,8 月當月增長 8.2%,比 7 月加快 4.3 個百分點,加快更趨明顯。民間投資指標 1-8 月增長 2.1%,也與 1-7 月份持平,8 月當月增長 2.3%,而 7 月是下降 1.2%。盛來運認為,「從這些指標來看,固定資產投資確實呈現趨穩的態勢」。

8 月中國出口回升。 (圖:AFP)

消費和出口也出現回升。8 月社會消費品零售總額增長 10.6%,扣除物價實際增長 10.2%,無論是名義還是實際增速都比上月加快 0.4 個百分點。8 月份社會消費品零售總額回升中主要是汽車增長加快,限額以上零售企業汽車銷售增加 13.1%,拉動社會消費品零售總額增速加快 0.5 個百分點左右。

8 月進出口也都出現了回升,出口增速加快了 4.2 個百分點,進口表現非常強勁,同比增長 10.8%,而 7 月進口增速為 5.7%,「進口由負轉正,這說明國內市場需求確實出現了回升」。

另外,8 月城鎮新增就業 113 萬人,1-8 月份累計達到 948 萬人,完成全年目標近 95%,31 個大城市城鎮調查失業率儘管略有回升,但基本穩定在 5.1% 左右,總體上就業基本穩定。

《星島日報》引述國家統計局新聞發言人盛來運昨天在發布會指出,國際環境仍然複雜嚴峻,世界經濟復甦疲弱,不穩定性、不確定性還比較多,包括美國加息還沒有落地,對整體市場帶來不利的影響。內地的結構調整轉型升級仍處在關鍵階段,實體經濟儘管有所改善,但企業經營困難還是比較多,地區分化還比較大,所以經濟下行壓力還不小。

投資目前仍是支撐中國經濟的關鍵力量,儘管 8 月投資企穩,但分析師仍擔心,上半年房地產成交火爆的局面難以延續,未來房地產投資可能受銷售放緩影響;而基建投資同樣面對高位回落的壓力。

圖片來源:香港文匯報

對於當前經濟走勢,香港《文匯報》援引交通銀行金融研究中心高級研究員劉學智分析指出,8 月經濟比 7 月略有好轉,消費、工業增速較上月加快。投資停止了下跌勢頭,民間投資增速止跌,前期穩增長政策效果逐漸體現,經濟下行壓力放緩。

劉學智認為,目前投資增長仍然非常低,是影響經濟增長的主因。第 4 季應會急需加大穩增長的力度,促進投資增長。財政政策的力度應當會加大,對一些審批中的項目會加快進度,未來穩定投資的最大力量仍然是基建投資,民營資本投資預計能夠止跌,但目前還沒有大幅反彈的跡象。

海通證券首席宏觀分析師姜超則指出,9 月以來地產銷量和發電耗煤增速均現回落,意味着「金九銀十」或面臨考驗。積極財政加碼雖然帶動了基建投資反彈,但透支後續政策空間,或難以為繼。而前期進度偏慢意味着未來去產能將提速,令工業增長承壓,未來短期經濟下行壓力依然未消。

在宏觀政策方面,市場分析人士預計,下半年風險因素如美聯儲加息、對人民幣匯率的擔憂等仍存在,貨幣政策短期不會太快放鬆,財政政策仍會繼續「寬財政」,但由於地方投資消極,對經濟的拉動效果或有限。

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