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岡拉克:利率將上漲 投資人請採取防守策略

鉅亨網 鉅亨網 2016/9/9 鉅亨網新聞中心

《彭博社》報導,華爾街新債券之王、對沖基金雙線資本 (DoubleLine Capital) 首席投資長岡拉克 (Jeffrey Gundlach) 週四表示,建議固定收益資產投資人應該開始採取防守策略,以防止利率上漲之風險。

岡拉克說道:「現在是一個非常重要的時間點,目前美國利率仍處在低檔水平,雖然聯準會並不一定會在近期內出手升息,但是我認為現在已經可以聞到一些利率即將上漲的味道,現在你必須開始採取防守策略。」

岡拉克建議,固定收益類資產投資人應該開始重整並調降手上債券的存續期間,或是把一些資產變現,以對沖掉市場波動率可能大幅上升的風險。

岡拉克表示,為何他認為近期利率已經出現觸底訊號,即將反轉上漲,這主要是因為他發現到近期美債十年期價格,已未能守住七月份所創下的低點,岡拉克大膽預測,估計至今年年底,美債十年期殖利率將可能飆破 2% 水平。

美債十年期價格走勢圖

岡拉克並同時預估,美國共和黨總統參選人川普,將可望在本屆美國總統大選中出線,但他也認為,本屆美國總統大選無論是希拉蕊勝選還是川普勝選,估計都將會大幅地擴大美國政府在基礎建設上的財政刺激力道,同時目前幾個已開發國家的負利率和低利率政策的效果,都正在逐漸遞減當中。

「目前債券市場已經嗅到了財政刺激將大幅擴大的味道了。」岡拉克進一步解釋,在市場供給和市場投資人的高報酬率要求之下,財政刺激的擴大即意味著政府的借貸成本,將會出現大幅攀升。

岡拉克說道:「人們總是常問我,升息是怎麼達到的?我認為這就是聯準會升息的方式,並且其中的一些過程,現在已經開始浮現。」

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