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川普成全球黑天鵝?投信:利空一週就消化

中央通訊社中央通訊社 2016/11/9 田裕斌

(中央社記者田裕斌台北 9日電)美國總統選舉結果出爐,大出意料由共和黨候選人川普勝出;投信表示,根據歷史經驗,當重大黑天鵝事件發生時,由於市場極具效率,利空可能在一週內消化大部分。

台新投信投資長莊明書表示,就基本面而言,明年全球經濟成長率將好於今年,全球主要市場明年企業獲利多數成長10%至15%,明顯高於今年的持平或小幅負成長,長期金融市場的展望仍佳;當市場因上述不確定性因素修正時,都是非常好的切入時點。

在川普確定當選為美國總統後,受美國影響相對小的中國大陸股市,尤其是消費類股,當市場修正過後,投資價值陸續浮現。

另外,包括台股中以科技為主的高科技基金、先前因升息疑慮已大幅修正的北美REITs基金,以及今年出現重大轉折、谷底翻身的新興市場,尤其是新興市場債基金,都是值得逢低加碼的標的。

至於台股後市方面,莊明書指出,預料美國未來政策前景不確定性提高,對股市不利,對台股壓力也將大增;預料短線上對股市的利空影響可能在一週內消化,接下來預期台股將打底並回歸基本面。

莊明書看好的川普相關受惠股主要為二大族群,一是川普主張大幅減稅與增加基礎建設,勢必舉債,對美元形成壓力,也對原物料有利;二、台股的利基仍是科技股,因川普當選而帶來的股市系統性風險下跌,對績優、成長、高股息類股將是很好的買點,尤其歷史經驗年底均有作夢行情,因此也將挑選有題材的電子零組件股票布局。

在全球股市方面,莊明書表示,需觀察川普選後言行研判施政方向,在國會制衡下,川普當選後未必能兌現政見;選後川普若向中間路線靠攏,市場有機會逐漸回穩。

產業面題材上,減稅可望帶動消費類股短線走升,不進行藥價管制讓生技業可望鬆口氣,能源業環保法規鬆綁可望受惠,大規模基礎建設對營建等相關類股有利。

至於債市,短期內新興市場將出現較大跌幅,尤其拉美地區。不過因今年已漲一大段,順勢做修正後反而是好的進場點,尤其明年新興市場獲利與展望皆比今年還好,看好中國大陸與原物料國家。1051109

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