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川普時代來了 投信告訴你投資方向

中央通訊社中央通訊社 2016/11/18 田裕斌

(中央社記者田裕斌台北18日電)川普贏得美國總統大選後一週,金融市場逐漸恢復秩序,投信表示,川普主張美國利益優先,對於台股也將有正面效益。

統一大滿貫基金經理人張繼聖表示,進入川普時代意味經濟與投資將走出新方向,美國聯邦準備理事會(Fed)將於12月升息幾乎已成定局,台股短期雖有資金動能較薄弱及美國政策面臨調整的影響,但基本面逐步轉好的趨勢並未改變;處於景氣上升循環的半導體及受惠於升息的金融股,占加權指數權重高,預期指數仍將是高檔區間震盪,長線需求穩固的產業是未來主要投資方向。

張繼聖指出,川普反對低利率政策,加上聯準會主席葉倫17日在國會證詞表示,美國經濟越來越靠近就業及物價穩定目標,很快就會變得適合升息;在此情勢下,12月聯準會升息機率極高,只要升幅不超過市場預期,對資金面影響有限且短暫。

對於市場擔憂川普的經貿保護主義可能帶來負面衝擊,張繼聖認為,無需過度放大川普個人的影響力,且川普的主張對台股負面影響有限,甚至不乏正面效益。

例如,川普提出的經濟主張核心精神是美國利益優先,擬透過減稅刺激國內投資和消費,這將令已經表現良好的美國經濟更添動能,有利與美國業務往來高相關的台灣企業。

張繼聖進一步分析,儘管川普高喊美國製造、要對海外企業課稅,但在成本競爭概念與供應鏈移動不易等各方限制下,既有經貿政策要轉向的門檻極高,不易跨越;倒是對於進行中的政策是能發揮影響力,例如延宕已久的跨太平洋夥伴協定(TPP)可能中止,不過受影響的只有少數市場或產業,對於原本就未參與的中國大陸、台灣,影響不大。

張繼聖認為,全球產業的長線趨勢發展,主要仍是由未來需求推動,選股重點仍是看產業趨勢、供需面、廠商個別競爭力;台灣的半導體等電子產業在全球市場仍具高度競爭力,看好物聯網(IOT)、汽車電子、高速運算相關產業供應鏈,以及網路頻寬及速度需求帶動的4G/LTE網通基礎建設需求。

傳產方面,中長期趨勢持續向上的運動鞋,受惠中國大陸內需市場不斷擴大的中國收成股,是長線看好標的。1051118

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