您使用的是較舊的瀏覽器版本。若要獲得最佳 MSN 體驗,請使用支援的版本

市場人士:港股9月市況多變 關鍵在Fed何時升息

鉅亨網 鉅亨網 2016/9/5 鉅亨網新聞中心

上周五 (2 日) 公佈的美國 9 月非農就業數據低於預期,但市場人士指,美國 9 月加息的機會仍有近 4 成,若美息一旦回升,資金或從債市大舉流出,不單債價會大跌,股市料也有相當程度的波動,全球資金將重新配置組合,因此預測港股 9 月市況多變。當中大行較看好國指表現,德銀料第 3 季國指有機會升穿 10000 點,認為投資者可於 9 月的波動中找尋機會。

香港《文匯報》報導,德銀發表的中資股策略報告指出,樂見中國政策制定者,再把結構性改革放在下半年的議程上,特別是去庫存、去槓桿、國企改革,以及財政和金融改革方面,重申對中資股正面看法,預期國指年底可升至 10000 點水平,即較現時的 9686 點,有 3.23% 的上升空間。當中較看好去產能的行業,包括水泥、煤炭、鋼鐵,以及國企改革試點中先行股份。

東驥基金董事總經理龐寶林認為,雖然美國加息短期未必利多股市,但加息有助金融市場及貨幣政策重回正軌,如果美國今年底前加息的話,股市在高位震盪的機會也不大。不過,加息或引致資金選擇離開成熟市場的股市及債市,繼而投入新興市場的債券及股票市場的懷抱,這個資金換碼的過程,難免會引起市場波動,但由於新興市場自 2011 年以來,表現顯著落後,與成熟市場的相對估值便宜約兩成,因此料新興市場有望接力上升。

他指出,若美國聯準會 (Fed) 加息後,經濟增長仍然向好的話,現時較落後的金融股有機會繼續追落後,因為息差有望擴闊,有助改善銀行盈利表現。目前美國金融股指數在大部分指數下跌下,仍能逆市上升,足見金融股有望因加息而大翻身。近期匯控 (0005-HK) 股價走勢強勁,朝 60 元 (港元,下同) 大關進發,正是活生生的例子。匯控上周五收報 59 元。

不過,瑞信並不認同經濟整體轉好,更指港股近期升浪屬「熊市經濟」下的「牛市」,給予恒指目標價只有 22000 點,即較現時 23266 點有 5.4% 的下調空間,國指就看得更淡。該行警告,一旦美國加息拖垮債市,會對港股構成負面影響。

第一上海證券首席策略師葉尚志表示,除了市場最關注的美國 9 月會否加息外,還要留意非農就業數據,以及美匯指數、利率期貨等指標變化,以作為加息判斷。展望 9 月,他指港股短期仍會在高位整固,以消化近月急速的升勢,後市市況或變得波動。

他又預期,9 月 21 至 22 日 Fed 議息前,港股將續受消息主導,包括美國的就業數據、近日在杭州舉行的 G20 峰會、9 月 8 日中國公佈進出口數據及 Fed 發表褐皮書,到了 9 月 15 日,又有英國央行議息等消息。另一方面,「深港通」的逼近,又可望帶動市場投資氣氛,他推薦投資者可留意一些業績理想,且有「深港通」概念及成交配合上升的中小型股。

這次的 G20 峰會,作為東道主的中國,有意在會上推動綠色金融、投資和基礎設施、糧食安全,以至能源持續等領域的合作倡議。葉尚志認為,相關的基建、環保及農業股,短期值得留意,特別有利具環保概念股的企業,相關股份值得看高一線;相反,高排污的製造業將受影響,營運成本將提升,或影響相關企業的股價。

更多來自鉅亨網的文章

image beaconimage beaconimage beacon