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市場多空氛圍交替 透過債券組合基金抓住各類債券機會

鉅亨網 鉅亨網 2016/11/2 鉅亨網記者陳慧菱 台北

美大選陰影壟罩市場,美股下跌,市場等待下週二答案揭曉,11 月在全球政治、經濟風險的干擾增加,包括 11 月美國大選、12 月美聯儲加息,變化球持續擊出使市場觀望氣氛轉強,建議投資人在債券方面,透過債券組合基金抓住各類債券續航力,降低資產的波動。

根據公會資料至 105 年 9 月底,30 檔債券組合基金平均兩年期年化標準差為 3.03%,顯示該類型基金淨值波動風險值偏小,債券組合基金特色為聚焦信用債券市場,具有平衡投資風險的特性,隨著景氣循環順勢調整債券子基金配置,以提高投資效益,以第四季布局為例,風險性資產仍將面臨挑戰,金融市場波動偏高,操作上以降低存續期間及降低利率風險為主軸。

日盛金緻招牌組合基金經理人李家豪表示,第四季市場風險度提升,債券市場持續看好新興市場及高收債表現,美國總統大選與聯準會升息帶來的負面影響逐步式微,OPEC 凍產的利多因素正持續發酵,短期油價穩中帶升的預期,將使新興主權債利差加速收斂,且新興亞洲央行貨幣政策仍具寬鬆空間有利於債市,持有美元主權債可降低匯率波動風險。

李家豪指出,收益率較高且存續期間較短的高收益債券,較有能力抗升息所帶來的負面衝擊,全球主要央行寬鬆貨幣政策續推行,高收益債在收益率保護與利差收斂優勢下,具有緩衝並抵消美國利率回升風險,美元指數一度逼近 99,但觀察今年恐慌情況已較去年緩和,年初至今資金持續流入債市,建議資產配置將以多重收益為基礎,妥善布局高評級及高收益信用債。

主要債券指數表現

指數

近一個月

近三個月

近六個月

今年以來

ML 美高收指數

-0.091

2.844

7.301

15.213

ML 亞高收指數

0.564

2.303

7.868

14.420

ML 新興市場債指數

-0.285

1.073

5.008

10.916

ML 歐高收指數

0.789

1.892

4.024

7.965

ML 亞洲投資等級債指數

-0.814

-0.105

3.091

6.800

資料來源: Bloomberg, 資料統計至 105.11.01

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