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市場焦躁 經理人準備低接

中時電子報 中時電子報 2015/12/13 王曉伯

隨著美國聯準會今年最後一次決策會議迫近與油價重挫,投資人益發感到焦慮,造成全球市場混亂,歐美股市重挫。不過華爾街日報指出,許多投資組合經理人認為這只是市場情緒一時陷入焦慮所引發的行情修正,並非深層憂慮所引爆的狂野動盪。

這些經理人認為,他們都準備在市場逐漸冷靜後逢低承接,美股儘管不可能立即回升,但是的確具有反彈空間。

華爾街日報指出,上周市場焦慮情緒到達頂點,這可以由幾項市指標看出來:恐慌指數上周五升至24.39點,達到9月底以來最高。美國10年期公債殖利率上周五降至2.14%,是10月底以來最低,反映投資人轉進避險。此外,美國股市本月平均每日成交量較去年同期大增11%至75億股,是自8精股災以來最高,顯示場情緒緊張躁動。

投資人的焦慮主要來自多方面,首先是本周聯準會看來幾乎已確定會發動升息,升息後市場會如何反應,誰也無法預測。其次,美國經濟成長已長達6年,近來指標顯示恐怕已到尾聲,如11月製造業景氣就已降到衰退結束以來最低。投資人擔心聯準會升息可能會使得美國經濟成長停滯。

三菱UFJ債市分析師羅斯表示,聯準會已9年沒升息,許多投資人只經歷過量化寬鬆,卻沒遇到央行升息,這使他們尤其感到焦慮。

同時,投資人也擔心中國經濟短期內難以振作,使得商品行情繼續下跌。油價上周跌勢加重,也引發投資人的憂慮,他們擔心能源業者股票與公司債重挫、造成業界全面性的倒債危機與流動性緊縮。

不過專家指出,這只是短期現象,以恐慌指數來說,上周五升至10年平均線20點之上,但是就該指數期貨來看,本月到期的指數期貨在23.65點,高於明年4月指數期貨的21.55點。而這意味市場目前的焦慮情緒只是短期現象。

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