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年化報酬10%基金經理人 精選10檔不買可惜的美股

鉅亨網 鉅亨網 2016/6/20 鉅亨網編譯蔡騰輝 綜合外電

媒體《TheStreet》報導,專家表示近年來要怎麼挑選會上漲的個股,已經一年比一年還要困難。然而,每一年基金研究公司晨星所篩選出的選股達人,都會挑選出有機會打敗大盤的投資標的。

2016 年的基金選股達人分別為 Yacktman 資產管理公司的 Stephen Yacktman 、摩根史坦利 (Morgan Stanley) (MS-US) 投資部門的 Dennis Lynch 、投資機構布朗兄弟哈里曼銀行 (Brown Brothers Harriman) 的 Michael Keller 。過去 10 年,他們所掌管的基金 AMG Yacktman 服務基金 (YACKX-US) 、 MS 公共成長基金 (MSEGX-US) 、 BBH 核心精選基金 (BBTEX-US) 也都分別有 10% 、 9.5% 、 8.9% 的年化投資報酬。 

相較之下,過去 10 年間,標普 500 (SPX-US) 的年化報酬率只有 7.4% ,稍稍遜於上述 3 檔基金。此外,雖然每位基金經理人的選股策略都或有不同,但還是有些相似的選股邏輯。其中,大型資本額個股如甲骨文公司 (Oracle) (ORCL-US) 、亞馬遜 (Amazon) (AMZN-US) 、谷歌 (Google) (GOOG-US) 母公司 Alphabet (GOOGL-US) 也都是基金經理人共同推薦的個股。除此之外,基金經理人也推薦一些名氣比較小的公司,比方說輝瑞藥廠子公司碩騰藥廠 (Zoetis) (ZTS-US) 。

以下是 3 位基金經理人所挑選出來,值得投資人關注的標的。

1. 二十一世紀福斯 (21st Century Fox) (FOXA-US)

雖然現在越來越多用戶都從有線電視轉而投向無線數位與串流影音的懷抱, Yacktman 仍舊看好股價偏低且位居產業要角位置的二十一世紀福斯。 Yacktman 認為二十一世紀福斯的運動賽事與新聞媒體不太會受到如串流媒體 Netflix (NFLX-US) 等無線數位浪潮的衝擊。

2. Alphabet (GOOGL-US)

Lynch 十分看好谷歌與 Alphabet 的網路領導地位以及在網路產業的創新發明動能。 Lynch 認為搜尋引擎業界不乏競爭對手,但谷歌卻能夠維持原先的利基,並且不斷向上研發。

由於谷歌的自駕車尚未問世,因此也還無法推估潛在利益,但 Lynch 指出 YouTube 將會幫助谷歌繼續營利。 Lynch 表示谷歌現在的本益比約 29 倍,投資人可以多加留意。

Lynch 認為谷歌將能夠透過廣告繼續獲利。現在人們大約花 55% 的時間在瀏覽網站,其中更有 25% 的人們會在線上購物。人們對於網路越熟悉,谷歌未來的發展就越大。更何況谷歌現在擁有 50 億美元的自由現金可以投資與研發新技術。

3. 亞馬遜 (Amazon) (AMZN-US)

Lynch 認為亞馬遜在電子商務的領頭地位以及物流產業的廣度,都是同業無法輕易模仿。雖然亞馬遜投入許多短期投資資金,使得財務帳面上看起來不是很穩定,但 Lynch 認為這些投資都需要時間來發酵,並且還是相當看好亞馬遜的未來發展。

4. 探索頻道 (Discovery Communications) (DISCA-US)

與看好二十一世紀福斯的 Yacktman 一樣, Keller 也因為產品內容的緣故而推薦探索頻道。探索頻道目前每日觀看人次達 300 萬人。再加上內容可以搭配各國語言的優勢也讓 Keller 十分推薦投資探索頻道。

5. 生物科技公司 Illumina (ILMN)

Lynch 已持有基因定序生物科技公司 Illumina 股票多年。 Illumina 新創子公司 Grail 也收到比爾蓋茲 (Bill Gates) 、傑佛瑞貝佐斯 (Jeff Bezos) 與其它業者共 1 億美元的投資資金,用以研發血液檢測癌症技術,及早發現癌症。

Lynch 認為 Grail 所研發的低成本檢測技術未來將能夠在病理研發領域占有重要地位。檢測醫學的發展將大過研究市場。

6. 微軟 (Microsoft) (MSFT-US)

過去 10 年以來, Keller 或多或少都有持有微軟的股票,不管外界如何批評,都沒有影響 Keller 對於微軟的青睞。

Keller 表示,產業循環週期一定會發生,但要如何在產業週期之間找到價值投資的買點,就不是每個人都會了。 Keller 認為微軟的企業軟體與雲端資料庫事業都正在快速發展。微軟雲端事業正以 120% 的速度成長當中。此外,微軟 Office 軟體已經深植電腦業界, Keller 認為這樣的利基也不容忽視。

7. 甲骨文公司 (Oracle) (ORCL-US) 

Keller 認為在程式開發的領域當中,甲骨文的程式有著不可或缺的地位,因而 2013 年至 2014 年間 Keller 又增持了甲骨文的股票。

不過,由於科技產業開始將許多資料與程式都移到雲端資料庫,軟體專利共享的情況也越來越多,使得甲骨文的程式專利與領導地位不再如同以往般重要,但是甲骨文也跟著產業界一同將事業轉換至雲端,並且雲端事業也有雙位數的成長。

8. PayPal (PYPL-US)

Keller 認為 PayPal 未來還有許多有待開發的事業發展方向。即便現在全球有許多電子支付競爭對手, Keller 仍相信 PayPal 能夠站穩自身業界腳步。

不過, Keller 也坦言電子支付市場競爭紛雜、金額龐大, PayPal 未來還會面臨許多嚴峻的挑戰。雖然如此, Keller 認為現在擁有 1.7 億名全球活躍用戶的 PayPal 未來發展還是將領先業界。

9. 三星 (Samsung) (SSNLF-US)

Yacktman 所有持股當中有雙位數的占比是三星的股票。 Yacktman 表示他們十分關注三星的一舉一動,並且認為三星現在的股價相當便宜。 Yacktman 相當看好三星硬體事業的未來發展。

與微軟著重軟體不同, Yacktman 認為如果三星可以好好發展硬體,事業版圖將能擴充得更大。

10. 碩騰藥廠 (Zoetis) (ZTS-US)

不管是哪一國的投資人,對於生技類股總是又愛又恨。一般而言,投資生技醫療企業,很可能會面臨一連串的法規、投資經費短缺、科技專利與產品藥效等問題,因而 Lynch 十分推薦健康醫療碩騰藥廠。

碩騰公司目前全球最大的寵物和家畜用藥品和疫苗廠商,且為輝瑞藥廠 (Pfizer) (PFE-US) 的控股子公司。 Lynch 認為不管政經局勢怎麼變動,都不會影響到碩騰藥廠的事業發展。此外,因為看好寵物與家畜產業對於藥品的迫切需求, Keller 除了持有碩騰藥廠的股票以外,也推薦投資人多關注。

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