您使用的是較舊的瀏覽器版本。若要獲得最佳 MSN 體驗,請使用支援的版本

彭博:Fed「英雄」孤掌難鳴 美國經濟恐每況愈下

鉅亨網 鉅亨網 2016/7/22 鉅亨網編譯許光吟 綜合外電

美國聯準會 (Fed) 這個「英雄」,似乎已經越來越難獨力撐起美國的經濟大局。

《彭博社》報導,自從 2007 年金融海嘯暴發後,Fed 實行了長達八年之久的零利率政策、QE 購債、前瞻指引等措施,而這些作法也確實幫助到 Fed 一舉將失業率自高峰時期的 10%,降至目前接近自然失業率的 5%,但是美國就業市場的復甦力道,似乎已經走到了盡頭。

過去五年來美國平均每月新增就業人口約 20 萬人,而目前來看,美國就業市場已經越來越難達到此一水準,同時經濟成長的速度更是難以突破 2%。目前美國勞動力市場的邊際勞動力已經快速縮小,再加上 Fed 為防通膨出現飆升而進入了升息循環,種種現象皆暗示著美國經濟成長率極可能進一步下滑。

隨著美國 GDP 成長率表現持續萎靡,這也使得 Fed 官員們不得不更進一步地探究,究竟是何原因造成美國經濟在如此低利率水準,且又經過了史無前例地大規模 QE 寬鬆之後,美國經濟成長率的表現卻依舊成效不彰。

這個更深層的答案是:美國生產率以及人口結構以及其他長期性結構,正出現了嚴重的負面趨勢,而如果 Fed 想要一舉翻轉這樣子的長期問題,短期的貨幣政策恐怕成效將會非常有限。

聯準會 (Fed) 聖路易斯分行主席布拉德 (James Bullard) 便曾在 7 月 12 日接受媒體專訪時表示:「過去幾年來我們對於 Fed 的刺激政策談論了非常多,而刺激政策的目的就是要在幾個季度之內獲得成效。」

「但是我認為,這並不是思考美國經濟的長遠之道,我們現在迫切需要一個引導美國經濟前行的良好規劃。」布拉德說道。

而進一步綜觀 Fed 內部,似乎並不是只有布拉德一人喊出這樣的口號。

六月份 Fed 主席葉倫 (Janet Yellen) 在參議院出席聽證時,亦曾經頗有怨言地表示,其他政府部會的「財政政策」並沒有扮演好應該應當扮演的角色。

市場解讀,葉倫此番言論是在提醒著美國經濟如果想單單靠著 Fed 的貨幣政策而成長,有一天 Fed 勢必將難以獨撐大局,而過度倚賴 Fed 的寬鬆政策,這也絕非是美國經濟未來的長遠之道。

延伸閱讀:

♦ 

♦ 

更多來自鉅亨網的文章

image beaconimage beaconimage beacon