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從德銀到義銀市值暴跌!歐洲銀行業「雷曼時刻」到來?

鉅亨網 鉅亨網 2016/7/5 鉅亨網編譯張正芊

英國脫歐引發的後續衝擊,令歐洲銀行業宛如遭遇一場現實中的壓力測試。包括德國最大銀行德意志銀行 (Deutsche Bank)(DBK-DE) 及義大利眾多銀行的市值,全都巨幅縮水。《彭博社》週一 (4 日) 形容,眼前這場危機,凸顯歐洲銀行業正面臨自身的「雷曼 (Lehman) 時刻」。

今年來歐洲銀行業股價原已大跌 20%,上月 23 日英國公投決定脫歐後,跌幅又再擴大一倍。其中年營收達 370 億歐元的德銀,如今市值只剩 170 億歐元 (180 億美元),竟和年營收僅 5900 萬美元的美國快照簡訊應用程式 (app) 開發商 Snapchat 差不多,可見出了問題。無怪乎避險基金巨鱷索羅斯 (George Soros) 在英國脫歐後,投入 1 億美元放空德銀股票。

義大利最大銀行裕信 (UniCredit)(UCG-IT) 如今市值也只剩 120 億歐元,但背負的壞帳卻高達 510 億歐元。義大利銀行業呆帳總額已達 1980 億歐元,違約的貸款總額更達 3600 億歐元,且多是 2008 年金融危機後持續增加。

另外,希臘政府雖然已 3 度紓困國內銀行,但幾乎無效。其中 Piraeus 銀行 (TPEIR-GR) 如今市值,已由去年 12 月最近一次紓困時的 40 億美元再縮剩 15 億美元,相較於 2 年前還高達 110 億歐元。

種種情況,清楚反映歐洲解決銀行業問題的無力程度。這也是為何義大利當局這回藉英國脫歐的機會,以市場不安加劇為理由,要求歐盟同意其提供國內銀行體系 400 億美元注資。但歐元區最大經濟體德國卻不滿,因此舉違反了 2014 年才祭出禁止成員國優先以納稅人資金紓困銀行的新規定。

《彭博社》評論員 Mark Gilbert 指出,歐洲在 2008 年美國雷曼兄弟 (Lehman Brothers) 倒閉掀起金融海嘯後,未能趁機整頓自身銀行業;如今出現這場危機,應該有了藉口及動機來大刀闊斧執行。如果銀行股崩跌不盡快止血,歐洲金融體系也將面臨「大到不能倒」的艱困處境。

Gilbert 認為,歐盟當局應該展現團結的意向,承認整個區域更需要一個運作正常的銀行體系,勝過強硬的統一金管規定。他們可以將英國脫歐列為重大突發事件,因此放寬銀行資金要求及紓困規定。否則歐洲央行 (ECB) 努力透過貨幣寬鬆來刺激經濟的行動,將注定失敗。

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