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德普遭做空機構狙擊 目標價0元 股價狂跌9成爆股災

鉅亨網 鉅亨網 2016/7/29 鉅亨網新聞中心

德普科技(3823-HK)2個月內兩度遭做空機構狙擊,昨(29)日被戰績彪炳的Glaucus指其誇大盈利及虛報收購價,給予目標價0元(港元,下同),觸發德普股價半小時內急挫近90%,變為「毫子股」(細價股),市值蒸發逾百億元,更引爆細價股小股災,10大跌幅股單日市值蒸發共250億元。專家擔心,證券行追孖展(融資)不成連環斬倉,恐掀起新一輪細價股爆煲潮。

《星島日報》報導,Glaucus昨早出手,指德普誇大旗下最賺錢業務,即上海富朝物業管理2011至2015年的累計盈利,聲稱期內錄得盈利達1.9億元人民幣,但據國家工商總局資料,實質累計盈利較德普申報的少99%。德普於2013年以4.5億元收購上海富朝50%股權,但該報告指,實際收購價僅為450萬元人民幣,較德普報稱的少99%。值得留意的是,德普在上月才宣布擬再以4.6億元,收購上海富朝其餘50%股權。

另外,德普在2011年收購5家LED公司,並設有12個月的盈利保證,但該報告稱,當中4家公司除無實現盈利保證外,報稱的盈利更比實際盈利多1倍。Glaucus給予德普目標價0元及「強烈賣出」評級,並認為該股應停牌。

德普股價昨天早盤未見大反應,但午後發公告強烈否認指控後,跌勢開始加劇,下午3時更直插超過90%,由「蚊股」變「毫子股」,低見0.2元,收市報0.31元,大跌86.3%,全日成交3.83億元,市值由前日的148億元,蒸發128億元至20.3億元。

據中央結算系統持股記錄,德普由「殼后」朱李月華旗下金利豐證券(1031-HK)持倉最多,達15.5%,即10.1億股,其餘依次為滙證及名匯證券。由上述3家證券行持重倉的鼎石資本(8097-HK)、工蓋(1421-HK)及中國天化工(0362-HK)昨午後亦突然暴跌,工蓋一度跌穿招股價;中國天化工亦一度變為仙股,低見0.08元。

德普在上月已遭另一做空機構GeoInvesting狙擊,指其LED業務惡化,並質疑其營業額的真確性,並給予「強烈沽售」評級;今年3月,《華爾街日報》亦曾質疑德普的股價,並將其和已停牌的漢能(0566-HK)作比較。

宏高證券投資經理梁杰文估計,德普股價急跌,導致持倉的證券行同日立即收緊細價股孖展(融資),由於投資者未能及時補倉,觸發連環斬倉潮,引發細價股小股災。他預計未來1-2星期,將再有多隻細價股被洗倉式急跌。

香港《明報》報導,據了解,這次引發細價股連環爆煲的是一名富二代新晉莊家「N先生」,他近年投資不少細價股,包括昨日暴跌的德普、工蓋及藍天威力(6828-HK)等,近月資金鏈一直緊張。據悉,昨日上午德普跌幅一直苦撐在1成左右水平,惟下午跌破2元後觸發其大量孖展(融資)盤斬倉,而其他券商亦急急向N先生坐貨的細價股「call孖展」,最終拖累多支細價股急挫。

與昨日大跌之股份的法務部門相熟人士表示,昨日急跌的多支細價股均收到港交所(0388-HK)的主動查詢,惟由於事件不涉公司業務或大股東問題,因此未有進一步要求提供更多資訊。

市場人士分析,一般情况下,莊家會向不同券商借孖展建立大額倉位,惟實際上是「同一筆錢周圍借孖展做莊」;若莊家能托穩股價,券商亦樂意提供孖展,以賺取高息回報,尤以細價股的利息為高;惟當莊家的其中一支股份「失守」,其他股份的持倉券商,或因猜測莊家已無力償還貸款或補倉,因此將其股份斬倉,避免虧損。

雖然德普收市前1小時才開始急跌,惟該股並未就此申請停牌,惹來「走貨」或「撈底」疑雲,對此,港交所拒絕評論個股事件。根據聯交所指引,短暫停牌是處理潛在及實際出現的虛假市場、市場不公或市場混亂的工具,上市公司應可行範圍內,確保買賣證券在有秩序、信息靈通和公平的市場中進行。一通集團行政總裁宓光輝認為,德普沒有停牌或因為時間不足,以及聯交所並未要求其停牌所致。

德普昨日下午發表澄清公告稱,董事會強烈否認該報告的指控內容,認為報告所載的資料不全面及有偏頗,產生嚴重誤導。公告又稱,於Glaucus發表該報告前,公司並無任何董事或高級管理層接受任何Glaucus分析師採訪。集團將於適當時候另行刊發公告,以澄清及處理該報告有關集團的指控。

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