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恐慌降臨!美股相關性指數7日暴漲50% 飆上脫歐新高

鉅亨網 鉅亨網 2016/11/4 鉅亨網編譯張正芊

美股標準普爾 (SP) 500 隱含相關性指數 (Implied Correlation Index) 已連續 7 天上漲,累積飆升達 50%,暴漲至英國脫歐以來新高。蒙特婁銀行 (BMO) 分析師 Mark Steele 指出,這暗示投資人陷入恐慌,害怕市場爆發「相關程度高」的大事件,正傾全力進行系統性避險。

隱含相關性指數:衡量針對大盤或針對個股的相對避險需求。指數越高,代表投資人越擔憂系統性風險,因為有更多市場人士相信會發生相關程度高的「大事件」,而典型的這類事件是股市大跌。

SP 500 隱含相關性指數近月走勢線圖

SP 500 隱含相關性指數周四收盤上漲 5.24% 至 67.69 點,盤中更一度衝上 71.58 點高峰。蒙銀資本市場量化暨技術分析部董事總經理 Steele 表示,指數在短短一周由 35 點暴衝至 70 點,顯示市場恐懼可能已惡化為「恐慌」。

Steele 指出,由於油價回落,傷害到高收益資產;加上美國共和黨總統候選人川普 (Donald Trump) 在民調聲勢強勁,「對現況構成壓力」,使得許多資產市場陷入恐懼情緒。

不過 Steele 補充,正如英國脫歐時的情況,一旦恐懼消退,市場氣氛也可能在一夕間反轉,刺激股市整體樂觀翻漲。同一時間,由於目前也未出現銀行業帶來系統性威脅的跡象,暗示投資人或許可以伺機逢低買進。

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