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意大利公投若被否決 銀行家憂資本重組恐遭棄 風險驟增

鉅亨網 鉅亨網 2016/11/29 鉅亨網新聞中心

《金融時報》引述官員及資深銀行家表示,若意大利總理倫齊 (Matteo Renzi) 的憲法改革在周日 (12 月 4 日) 的公投被選民否決,將觸發市場動盪,促使投資者放棄幫助當地銀行業進行資本重組,多達 8 家銀行風險將增加。

香港《明報》綜合報導,意大利政府一直支持以市場手段,為價值 4 兆歐元的意大利銀行體系化解問題,避免按歐盟規定對意大利的問題銀行進行清算。根據去年 1 月生效的歐盟《銀行復甦及清算指令》,規定問題銀行獲政府注資前,須將虧損先轉嫁股東及債權人,並在必要時進行清盤。

銀行業憂慮,若倫齊在公投失敗後辭職,意大利將再由技術官僚執政,帶來更大的政治不確定性。意大利目前有 8 家銀行面對不同程度的壓力,當中包括意大利資產規模第 3 大的 Monte dei Paschi di Siena、中等規模的 Popolare di Vicenza、Veneto Banca 及 Carige Banca,以及 4 家去年獲救助的小型銀行。

意大利銀行系統不良貸款高達 3600 億歐元,惟其帳面淨值僅為 2250 億歐元。市場對壞帳問題的憂慮,令意大利銀行業市值今年蒸發超過一半。

官員和銀行家表示,一系列市場解決方案,包括摩通計劃對 Monte Paschi 資本重組、政府為援助小型銀行而設立 Atlante 救助基金等,在公投失敗後恐無法實施。

意大利財政部前首席經濟師 Lorenzo Codogno 稱,公投最令人憂慮的後果,是其對銀行業和金融穩定性的影響。若公投被否決,意大利銀行業要增加資本將更為困難。

銀行業界憂心表示,最惡劣的結果是 Monte Paschi 銀行總值約 50 億歐元的資本重組失敗,令市場對意大利銀行業信心盡失,拖累到其他受困銀行無法從市場集資。倘市場的恐慌蔓延,恐威脅到意大利資產規模最大的 UniCredit 銀行明年初的增資計劃。

在 12 月 4 日公投舉行前,歐洲央行 (ECB) 行長德拉吉 (Mario Draghi) 試圖安撫市場,他昨 (28) 日表示,意大利債務具可持續性,一切保持秩序,儘管全球經濟正面臨顯著的不確定性,歐元區今年經濟展現出韌性,歐洲央行的政策是當中關鍵。

倫齊已承諾,若改革方案被否決,他會引咎辭職。

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