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投資有風險!現在買美股就請小心這五點!

鉅亨網 鉅亨網 2016/8/24 鉅亨網編譯許光吟 綜合外電

《彭博社》報導,美銀美林 (Bank of America Merrill Lynch) 分析師 Savita Subramanian 在近日發表了一份研究報告警告,雖然美股當前持續地在歷史新高區間作震盪,並沒有出現任何顯著的下跌趨勢,但是美銀美林在該份研究報告中統整了 21 大指標圖表,暗示當前美股後市恐怕將面臨到一波修正跌幅,本文從該份研究報告中抓出五大重要指標圖,供投資人參考。

一.人多的地方不要去?

如下圖所示,目前美股空單餘額佔在外流通股數之比率已進一步降至 3.88% 一線,創下近 12 個月以來的新低水準,顯示目前美股市場的空方力道,可以說是勢單力薄。

此情此景花旗集團 (Citigroup) 分析師 Tobias Levkovich 也曾經提出警告,Tobias Levkovich 表示,由於美股市場看多的氣氛十分濃厚,這樣的情緒已使得空方不得不大幅回補空單,而整個市場一味全面看多的情況,恐怕將會使市場漸漸地失去活力。

二.花旗驚奇指數已不再創高:

過去幾個月以來,花旗銀行著名的「經濟驚奇指數 (Economic Surprise Index)」已不再出現創高,反而還出現劇烈的大幅下滑,這意味著近期美國各項經濟數據指標,已不再能超出市場預期,反之有些更還大幅度地低於市場預期。

而在經濟基本面出現下滑的當口,美股 SP 500 卻仍是直上雲霄,在實體經濟面與股市大幅脫鉤的環境之下,美股很可能在未來需要面臨到一波修正跌勢。

(註:花旗驚奇指數為一衡量美國經濟數據「好壞程度」與「市場預期」之間差異的綜合指標;一般而言,當美國經濟數據超乎市場預期的時候,驚奇指數就會向上走升,而越多的經濟數據超乎預期,驚奇指數就會攀升的越高,而這也代表著美國景氣前景展望愈是趨向樂觀。

反之當經濟數據低於市場預期的時候,花旗驚奇指數就會向下走跌,愈多的經濟數據低於市場預期,驚奇指數就會跌得愈深,而這也代表了美國景氣前景正出現嚴重衰退。)

三.美股企業獲利狀況持續萎靡:

美股本季財報雖然有一些重磅企業的獲利,表現超乎市場此前預期,但是綜合美股 SP 500 所有成份股的營運情況來看,SP 500 企業目前的銷售成長也只是略高於 0%,分析師對此警告,S%P 500 企業當前的成長力道,恐怕是不足以支撐美股繼續上行。

而如果再扣除掉 SP 500 中的能源與金融類股,進一步觀察到其他與美國實體經濟更為相關的產業,如零售百貨業、製造業、科技業等產業之銷售成長,竟還創下了近三年以來的新低水準。

四.中國經濟再度出現放緩:

由於中國為全球第二大經濟體,故製造業的景氣程度對全球經濟前景,可以說是有著相當程度的引導作用,但中國官方製造業採購經理人指數 (PMI) 卻在今年第一季底創高之後,便一路出現滑落。

目前最新中國七月份官方製造業 PMI 指數為 49.9,又再度跌破了 50 的景氣分水線,顯示中國國內這些大型國企的採購經理人們,正廣泛地看壞中國經濟前景。

五.美國總統大選:

由於當前美國共和黨總統候選人川普 (Donald Trump) 和民主黨候選人希拉蕊 (Hillary Clinton) 的民調正陷入個位數的拉鋸戰,統計自 1950 年至今的歷史資料作觀察,美國總統大選在選舉的結果出爐之前,都會持續造成美國政府的政策不確定性暴增、企業資本支出放緩等諸多利空因子產生。

據美國 NBC 電視網和線上民調機構 SurveyMonkey 所作的一份民調顯示,目前美國民主黨候選人希拉蕊在民調上,約領先共和黨總統候選人川普 8%。

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