您使用的是較舊的瀏覽器版本。若要獲得最佳 MSN 體驗,請使用支援的版本

摩根大通:歐洲央行QE已達極限 不久將被迫終結

鉅亨網 鉅亨網 2016/9/6 鉅亨網劉祥航 綜合外電

歐洲央行 (ECB) 本周四將宣布利率決策,經濟學家們預期還會擴大寬鬆,不過摩根大通 ( JPMorgan Chase & Co.) 認為,ECB 的寬鬆之路已接近終點,投資人恐怕要預先調整債券投資部位。

《彭博》報導,摩根大通在倫敦的外匯、商品及國際利率研究部門主管 John Normand,周一在報告中指出,愈來愈多證據顯示,ECB 的寬鬆措施已經接近極限。如此,未來將使得債券殖利率,由目前的紀錄低點回升。

Normand 在另一份報告中指出,過去 3 周,他們一直挑選可以從政策反思中獲益的交易,以建立部位。

他建議,投資人應該削減歐洲邊緣國家的債券部位,這些債券與國債的利差可能還會擴大,到高達 1 個百分點。同時,他主張買進所謂「殖利率曲線變陡交易」,這樣,當長期債券殖利率的上升速度,超過短期利率,投資人就可獲利。

不過,QE 的終結暫時不在經濟學家的視野之內,《彭博》上周調查顯示,約半數經濟學家預期,ECB 將在周四進一步放寬政策。其他人認為,在 10 月或 12 月才會公告,但幾乎所有經濟學家,都認為年底前就會擴大寬鬆。

由經濟數據來看,ECB 的動作似乎已避免不了。在德國經濟成長放緩之下,歐元區經濟在 8 月失去動力,這使政策制定者面臨壓力。

市場估算,ECB 的購債規模已經突破 1 兆歐元,並擔心將會面臨「無債可買」的窘境。

延伸閱讀:

♦ 

♦ 

更多來自鉅亨網的文章

image beaconimage beaconimage beacon