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撐不住 中海油16年來首減產

中時電子報 中時電子報 2016/1/20 林殿唯

國際原油價格創下12年新低,「產越多、虧越多」的市況讓資本雄厚的中資石油企業也難以承受。中國3大石油央企之一的中海油宣布,要調降今年的資本支出與產量目標,這是中海油自1999年上市以來首度調降產量預估。

據大陸媒體綜合報導,減產的消息公布之後,中海油在香港的股價昨(20)日隨即重挫6.13%,以每股6.58港元收盤,逼近2008年12月金融海嘯以來的新低。另外兩家中資石油巨頭中石油與中石化的股價也大跌6.0%與6.95%。

據了解,為了打擊遍地開花的頁岩油業者,石油輸出組織(OPEC)近年來拒絕減產,使得國際油價從2014年的高點下跌超過70%,重創多家石油與石化企業。中海油在香港的股價自從去年11月以來已經下跌約29%,中石油與中海油也分別下滑32%與31%。

中海油日前在2016年經營策略和發展計畫中指出,今年公司的淨產量目標為4.7億~4.85億桶油當量,比起2015年全年預計的4.95億桶下調了2%~5%。公司還將同時縮減資本支出,從2015年的675億元人民幣(下同)降低到「不超過600億元」。

該公司首席執行官李凡榮坦承,目前不到每桶30美元的原油價格使得經營非常困難,為了渡過油市寒冬,公司不但將逐一分析檢視每個油田的現金流,還會在進行重大投資時更加謹慎。

華爾街見聞指出,2015年中海油的主要成本約為每桶41.24美元,但國際油價在當年11月下旬就跌破每桶40美元,目前更續跌至28美元的水準。依此計算,中海油每生產一桶油就要倒貼10美元。產越多、虧越多的情況,使得中海油不得不減產過冬。

彭博引述政治風險諮詢公司Eurasia Group的分析指出,中海油是全球第1家明確宣布減產的石油巨頭之一,這代表目前的油價帶給這些石油公司很大的壓力。而其他石油巨頭其實都已經在削減開支,並暗示還將進一步降低產量。

對於中海油今年的經營目標,投行花旗認為,減產將明顯會有負面影響,而在目前油價偏低的情形下,縮減資本開支的幅度足夠,且中海油的現金流水準明顯強於同業。

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