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政策有利多 美生技股後市俏 今年表現贏大盤

中時電子報 中時電子報 2015/12/30 顏嘉南

據華爾街日報周三報導,美國生技類股在今秋經歷一波賣壓,迄今已經重拾成長力道,表現超越大盤。那斯達克生技指數已較9月的低點反彈18%,今年迄今累計上漲13%。

生技類股近幾年漲勢凌厲,但股價回檔幅度也相對較大,美國政壇將矛頭指向處方藥價格,拖累那斯達克生技指數重挫。9月民主黨總統參選人希拉蕊(Hillary Clinton)提出嚴打高藥價的政見,美國檢察官10月傳喚加拿大製藥廠Valeant,了解藥物定價。

長期投資人將這波股價拉回視為進場良機。Oak Ridge投資公司投資長克拉斯金(David Klaskin)表示:「生技是最有成長潛力的領域之一。未來3、4個月生技股可能大漲或大跌20%,但我仍看好生技類股。」

克拉斯金指出:「基於美國人口邁向老化和可負擔健保法案,長期應可推升醫療保健支出,並帶動生技類股上漲。」

FactSet數據顯示,依據過去1年的獲利,標普500指數醫療保健類股目前的本益比為22倍,雖然高於標普500指數大盤的18倍,但低於醫療保健類股第2季的23倍。

數家大型生技業者目前的本益比低於長期平均。賽基(Celgene)現階段本益比為26倍,大幅低於10年平均的58倍。吉利德(Gilead)目前的本益比為8.7倍,亦低於10年平均的21倍,百健(Biogen)的本益比現為18倍,反觀10年平均則有22倍。

雖然預期生技類股股價將持續走高,但漲幅可能不若以往。舉例來說,賽基2013年股價躥揚115%,2014年上漲32%,估計今年大約只上揚8.6%。

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