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新債王岡拉克:債券殖利率5年內恐破6%

鉅亨網 鉅亨網 2016/11/14 鉅亨網新聞中心

華爾街新債券之王、DoubleLine Capital 創辦人岡拉克 (Jeffrey Gundlach) ,今年 1 月就準確預測,川普 (Donald J. Trump) 有可能成為下任美國總統。在川普當選後,他更大膽預言,通膨即將上漲,債券殖利率在未來 5 年內,恐將突破 6%。

《Barron's》報導,岡拉克認為,川普當選不利於債券,因為他的親商做法,將會舉債發展基礎建設,帶來更強勁的經濟成長及通貨膨脹。

岡拉克預估,川普的施政計畫,可能會讓通膨提升至 3%,名目 GDP 增長幅度,來到 4-6%。他說:「如果名目 GDP 推升至 4%、5%,甚至於 6%,那麼債券的殖利率,就不可能還在 2% 以下。」

實際上,在川普確定當選之後,美國 10 年期國債殖利率,在 2 個交易日中上漲 0.27 個百分點,至 2.15%。《彭博》報導,美國 30 年期公債的殖利率更升至 3% 以上,是今年 1 月以來首次。這波債券賣壓,估計讓全球債券價格上周就大減 1.2 兆美元。

岡拉克表示,上周全球大賣債券之後,可能短期見到反彈,但是長期趨勢來看,殖利率還會更高。他表示,多年來通膨及利率都穩定在低點,但這個前提已經不再。

岡拉克表示,他目前的操作是賣出債券,買進抗通膨債券 (TIPS),並表示,這是他這兩個月來最喜歡的投資。岡拉克上個月在一場聖地牙哥會議中,也主張抗通膨債券會是良好投資標的。

抗通膨債券是由美國財政部發行,與消費者價格指數 (CPI) 掛鉤的債券。它的本金將隨通膨進行調整,當通膨上升時,投資人領到的利息將會增加,反之則會減少。

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