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新政府處換軌掙扎期 元大寶華:保一無望

卡優新聞網 卡優新聞網 2016/6/24 方凡
元大寶華下修民間消費,全年GDP預測0.9%(圖/卡優新聞網) © 卡優新聞網 元大寶華下修民間消費,全年GDP預測0.9%(圖/卡優新聞網)

今(2016)年國內經濟成長率,又有一家預測機構下修至1%以下。元大寶華經濟研究院今(23)日下修2016年全年經濟成長率至0.9%,下修幅度高達0.52個百分點之多,比台綜院先前發布的預測數0.92%更為悲觀。元大寶華認為,主要國家生產力成長明顯放緩,美國主導國際政經秩序能力減弱,中國經濟成長放緩殃,以及多數亞太國家等諸多問題阻礙下,全球經濟難以擺脫困頓。

元大寶華經濟研究院下修了民間消費、民間投資,但上調了輸出與輸入成長。考量近年來,出口、消費與投資等三大經濟成長引擎,持續因結構性問題,成長動能受到嚴重壓抑,而新政府提出的經濟發展模式與及願景,使得公、私部分均處於「換軌掙扎期」,因此下修今年全年經濟成長率預測至0.9%,並預測第2、3、4季經濟成長率依序為0.21%、1.82%及2.12%。

其中,民間投資成長率由1.92%下修至1.64%。主要是去(2015)年6月開始,實質薪資增速減緩,加上今年7月企業人力淨需求、第3季就業展望均明顯下滑,均不利民間消費成長。元大寶華表示,高等教育的附加價值有限,拖累實質經常性薪資成長,更令民間消費欲振乏力。

全年民間投資成長由1.69%下降至1.54%。1至5月的資本設備進口年增率達8.3%,呈現回升格局,雖然半導體設備投資增加,有助於支撐民間投資,但去年以來,房市交易陷入膠著,影響營建工程投資,創業及創新型創業風氣弱,並不看好民間投資成長。

輸出預測由負成長0.32%上修至負成長0.2%;輸入成長由負0.42%,上修至0.56%。其原因為海關出口金額累計1至5月衰退幅度達10.5%,動能大減,展望未來好轉的契機小,加上來台旅額成長放緩,平均消費金額下滑,國人出口成長加速,花費增加,衝擊服務輸出及順差,所達電子零組件出口好轉。

物價方面,元大寶華經濟研究院調高CPI年增率預測,由0.89%升至1.14%。6月EIA預測全年原油供過於求的程度縮小,並上調油價預測,進而推升物價;蔬果批發價格漲幅縮小,加上小麥可能供過於求,小麥與玉米價格都將較去年微跌,有助於緩和物價的漲幅。

新台幣兌美元匯率方面,因美國聯準會暫緩,歐洲央行擴大寬鬆,使得全球資金回到亞洲,推升新台幣漲勢。元大寶華指出,美國利率決策會議暗示升息速度將較預期和緩,且外資逐月上修歐元兌美元、下修美元兌日圓均價預測,均抑制美元強勢。

年初以來,新台幣升值走勢相對明顯,農曆年後名目有效匯率沿著36個月移動平均線前行,顯示新台幣未來升值空間有限,且因出口衰退,新台幣存在貶值壓力。元大寶華預測今年美元兌新台幣均價由33.6修正為33.0。

央行月底將召開理事會,將決定是否再度降息。元大寶華認為,不排除第4度降息,以因應經濟景氣持續放緩的困境。不過,現況發現貨幣政策對刺激景氣的成效有限,降息救經濟不一定有效果。

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