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新興亞洲估值偏低 修復行情持續 下半年有機會回升

鉅亨網 鉅亨網 2016/6/22 鉅亨網記者陳慧菱 台北

今(2016)年2月中旬以來新興市場大幅反彈,主要推動力來自估值修復,之後遇到Fed會議與MSCI是否納入A股、英國公投脫歐等議題干擾,出現明顯回檔,近期在前二項干擾暫除、脫歐機率降低等帶動下,新興亞股出現反彈,預期2017年新興市場整體本益比10.8倍,低於成熟市場的15.1倍,而新興亞洲本益比僅11.4倍,MSCI中國指數本益比最低為9.8倍,今年市場持續估值修復行情,亞股評價未來有機會回升,建議可借指數拉回整理之際布局亞股基金。

日盛亞洲機會基金經理人鄭慧文表示,根據DBS預估,2017年新興亞洲本益比約為11.4倍,相較於過去10年均值的12.2倍偏低,更低於成熟市場目前的15.1倍,在資金寬鬆以及政府政策推動下,新興亞洲仍有估值修復行情可期待,全球持續維持弱成長,投資偏向價值投資以及能見度高的產業,股息仍是評估價值很好的指標,產業焦點將著重在基礎建設、高殖利率、獲利成長性以及成長能見度較高的族群。

鄭慧文指出,下半年新興亞洲的刺激內需推動及結構改革,預期可為市場帶來新動能,中國今年持續的供給測改革,以及國企改革,印度總理上任後的一系列改革政策,希望刺激經濟增長力,印尼總理針對外國投資者開放一系列改革措施等,菲律賓選舉變數解除,大選後政策紅利值得期待,預期下半年亞洲股市仍有機會震盪向上。

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