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新興市場鹹魚翻身!英國脫歐後 一躍成為投資大熱門

鉅亨網 鉅亨網 2016/7/5 鉅亨網李家如

英國脫歐後續擔憂發酵,全球包括日本、德國及法國公債殖利率紛紛轉為負值。在此趨勢下,近來分析師轉為看好新興市場,包括印度、印尼與菲律賓等國紛紛被點名未來有較佳表現機會。

英國退歐公投出爐後,已開發國家公債湧入大量避險買盤。信評機構惠譽最新統計,全球負殖利率公債規模攀升至11.7兆美元,較5月底大增12.5%。日本40年期公債收益率跌至0.07%,分析師認為在全球公債殖利率大規模轉為負值趨勢下,轉而看好新興市場。

《CNBC》報導,德意志銀行亞洲首席經濟學家在最新報告以「退歐損失將是新興市場漲幅」為題,指出新興市場收益率雖然同樣回落,但對比已開發市場仍高出許多。

他以巴西、印度、印尼和土耳其為例,這些國家雖然有其經濟、結構與政治問題,但在當前負殖利率規模大幅增加情況下,這些市場所帶來的回報仍相對有吸引力。「這些經濟體比其他已開發市場具備更高的經濟成長率,這可體現在更高營收和利潤成長上,進而帶動股市表現。」

摩根大通亞太區股票研究主管James Sullivan也指出,相較許多已開發國家已無有效利率工具可使用,不少新興市場還有降息空間,看好新興市場的電信、公共事業與房地產信託REITs等。

野村證券英國確定脫歐後,更加看好東南亞後市。「我們預計接下來英國、美國日本與歐洲央行等在貨幣政策上會更為寬鬆,因此東協國家表現會相對突出。」

野村預估市場資金將流入與歐洲貿易關聯較低的東南亞國家,尤其看好菲律賓與印尼兩國股市,印尼方面因最新稅務特赦對經濟發展屬正面加持,菲律賓政府增加基礎建設投資同樣有利股市。

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