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旺報觀點-「熔斷」防暴跌 反成催化劑

中時電子報 中時電子報 2016/1/4 葉文義

一位大陸證券分析師調侃說:「熱烈慶祝中國股市大型線上遊戲──熔斷機制,2016年1月4日,首次公測成功…。」實際上,真正讓上億中國股民恐懼的「只是恐懼本身」。

從2016年起,陸股實施指數熔斷機制(暫停交易機制),初衷是為了緩解恐慌情緒,讓投資者冷靜一下再做決策,不過在大陸股市,一切容易變了味。

引入熔斷後,跌到4%,就擔心熔斷,趕緊拋售,果然熔斷;15分鐘後再次開始交易,擔心跌7%全天熔斷,集體恐慌拋售,果然跌7%,全天熔斷。熔斷機制反成暴跌催化劑。

億萬大陸股民的股市人生也算精采。2015年見證過千股跌停、千股漲停、千股漲停到跌停、千股跌停到漲停、千股停牌等奇景,現在又見到盤中暫停交易,不到兩點就提前收盤。

實際上,陸股市場的不成熟,股民的不理性,也是資本市場改革開放的一大阻力,將不斷考驗大陸監管層的智慧指數。

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