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旺報觀點-

中時電子報 中時電子報 2016/1/12 郭芝芸

在外資唱空下,人民幣近期看跌,市場更悲觀的認為兌美元會貶值至7元,但從近日人行進場干預點來看,似乎可發現,人行進場干預的是人民幣兌一籃子貨幣的穩定性,而不是緊盯美元。

中國外匯交易中心去年12月11日起在官網發布CFETS人民幣匯率指數後,引來人民幣與美元脫鉤之猜想,而的確,人行實施的人民幣匯率指數,參考的一籃子貨幣,是包括美元在內的13種貨幣匯率,也因此,儘管近日發現人民幣兌美元,在市場沽空下,面臨走貶壓力,但人行儼然有個干預底線浮出。

那就是每當人民幣匯率指數跌破或升破100時,就出現人行干預之手。事實上,人行曾不止一次講過,人民幣匯率指數在100左右是最適合中國大陸經濟發展,一方面既不影響出口,但也不打壓內需購買力,有助經濟結構緩步轉型為內需型市場。

只是,市場似乎仍習慣緊盯美元的雙邊匯率,這也就是為什麼當人民幣兌美元大貶時,市場疑惑人行既說維穩人民幣卻為何不救市的原因,答案就是市場與人行看的救市時機點完全不同,人行要救的市不是市場的市,而是人民幣兌一籃子貨幣的穩定性,市場若要與人行心有靈犀,就必須更關注人民幣兌一籃子貨幣匯率。

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