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明年新興市場 韓墨盛、拉美衰

中時電子報 中時電子報 2015/12/26 蕭麗君

美國財經雜誌《巴倫周刊》(Barron's)報導,明年在新興市場中,韓國與墨西哥由於有能力因應美國升息與商品價格下跌,因此股市前景看好,但墨西哥以外的拉美市場則將面臨強勁逆風。

《巴倫周刊》指出,明年股市看好的新興國家將具備以下因素,包括能成功進行結構改革、吸引外資流入、以及在政治壓力下依然能持貨幣與財政紀律。它還表示,美國緊縮貨幣政策與商品價格暴跌將是2016年新興國家面臨的最大風險。

不過該周刊也提到,由於韓國與墨西哥經濟持續增長,加上兩國央行仍有空間因應美國緊縮貨幣政策,因此股市前景可期。但拉美國家股市則恐將利空罩頂。

墨西哥雖是石油出口國,但它受中國經濟減緩的衝擊卻相對輕微,主要歸因於墨國出口有8成是前往美國,加上油價暴跌,導致該國年通膨率已降至2.2%的45年最低水平。這也使得墨西哥央行可與聯準會(Fed)同步,在12月中跟進調升利率。墨西哥今年國內生產毛額(GDP)預料將增長2.45%、明年為2.74%。

此外韓國則是全球最大石油進口國之一。該周刊指出,儘管受全球與中國經濟成長減緩,拖累韓國出口低迷不振,但受惠於當地政府祭出多項刺激措施,已逐漸帶動國內需求呈現反彈。它預估韓國今年GDP將成長2.7%、明年為3.1%。

相較之下,若Fed加速升息腳步,《巴倫周刊》認為拉美多數國家將沒有太多空間緊縮貨幣政策。以巴西為言,一旦美元升值,將讓該國原本就龐大的債務負擔更形沉重,此外投資者也將把資金從巴西撤回,轉而流向美國高收益與較安全的資產。

根據國際信評機構惠譽預估,拉美地區今年平均GDP將萎縮0.6%,明年則溫和增長0.6%。

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