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杜拜指標油價異常 亞洲油商心淌血...

中時電子報 中時電子報 2015/12/20 王曉伯

英國金融時報警告,主要應用在亞洲所需中東原油的杜拜指標油價最近遭到嚴重扭曲,在歐美油價一路下跌之際卻告上漲,使得亞洲煉油廠商面臨數以千萬美元損失,獲利率也遭到壓縮。

金融時報指出,過去10年,中國已成為全球油市的主力大戶,北京當局熱切希望能在油價定價上能具有一定影響力。過去14個月,中國石化與中國石油的貿易部門不只一次以其市場力量主導杜拜指標油價,使得中東原油價格相較高。

杜拜指標油價是中東原油最重要的定價系統,主要由阿曼、阿布達比與杜拜原油所組成的一籃子油價,當杜拜指標油價上揚,也代表這三種油價價格上揚。亞洲所需原油主要依賴中東原油,因此杜拜指標油價的高低也關係到亞洲,尤其是煉油業者的原料成本。據了解,平均每日有1,200萬桶來自中東與俄羅斯的原油輸往亞洲,這些原油都是依據杜拜指標油價來定價。

今年8月,中國石油的子公司中國聯合石油大量買進中東原油,一時之間使得亞洲油市出現流動性緊縮,杜拜指標油價也告揚升。亞洲油市人士指出,以目前油市的情勢來看,油價應是現貨低,期貨高,例如歐美油價,反映當前油市供過於求的情況。但杜拜指標油價卻是相反,現貨價反而高於期貨價,反映的是目前市場供應緊縮。

杜拜指標油價遭到扭曲,亞洲煉油商受創最重,該指標油價每桶高估1美元,就代表煉油商損失逾千萬美元與獲利率遭到壓縮。一位油商表示,這樣的情況實在令人擔心,我們不想指控有人意圖操縱市場,但為什麼要買這麼多原油,實在令人費解。

有人建議增加杜拜指標油價的組成原油,例如加入卡達的原油,已加該指標油價遭到操控的難度。可是亞洲大部分油商質疑這樣的做法,認為不足以阻止中國公司大量買進。

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