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橋水基金Ray Dalio:全球債市已危在旦夕

鉅亨網 鉅亨網 2016/9/14 鉅亨網編譯許光吟 綜合外電

《CNBC》報導,全球最大對沖基金:橋水基金創辦人 Ray Dalio 週二 (13 日) 在接受出席一場演講時表示,隨著全球央行已經無法再為經濟成長再加添動能,恐怕目前全球債市已經處在危在旦夕的緊急時刻。

Ray Dalio 指出,目前現在市場上有超過 11 兆美元的債券已落在負殖利率水平間作交易,美國聯準會 (Fed) 和日本央行 (BOJ) 根本無力將市場資金趕出債市,Ray Dalio 對此直言,全球央行們在刺激經濟的手段上,恐怕是已經到了極限。

統計至 6 月 16 日為止,全球已超過 11 兆美元債券在負殖利率水平內作交易 圖片來源:Fitch Ratings、Bloomberg

Ray Dalio 在演講上說道:「現在已經無法再從債市循環中擠出什麼東西來了,並且全球央行能夠再度降息的能力與空間,也已經是非常有限。」

Ray Dalio 語重心長地表示,目前全球已經非常接近債市循環的尾聲,過去央行能夠一肩扛起、支持債市的能力早已是不復以往,估計未來全球經濟的成長率將會比過去大家所習慣的水平,還要來得更低。

而近日日本媒體就傳出,日本央行將考慮減少購買日債 25 年期以上國債,以拉抬日本債市的長端利率,使殖利率曲線斜率變得更為陡峭,以推升日本委靡不振的通貨前景,此消息一出,立即引爆日本債券市場排山倒海而來的恐慌性賣壓。

以日債十年期殖利率為例,日債十年期殖利率自 7 月 28 日低點 -0.2804% 起漲以來,週二 (13 日) 日債十年期殖利率已快速飆升至 -0.0173%,創下近半年以來的新高水平,意即日債十年期價格已跌至近半年來的新低水準。

日債十年期殖利率日線走勢圖 (近半年以來表現)

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