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歐元資產 本周恐動盪加劇

中時電子報 中時電子報 2015/12/6 王曉伯

歐洲央行(ECB)上周降息幅度不如預期,也未擴大量化寬鬆,令市場大失所望,華爾街日報提出警告,許多對沖基金都是根據歐美央行貨幣政策進行投資,如今因ECB政策動向不符原先預測,以致當初原本以為萬無一失的投資都壓錯寶,面臨重大損失與贖回壓力。專家表示,本周歐元資產恐動盪加劇。

由於ECB在上周四的決策會議沒有如市場預期把量化寬鬆的買債規模擴大25%,市場造成衝擊,當天歐股與歐債重挫,歐元急升,由7年半的低點1.0523美元躍升至1.0882美元,大漲逾3%,是7年來單日最大漲幅。

華爾街日報指出,許多所謂的宏觀對沖基金都是根據歐美央行貨幣政策的變動進行投資,當初以為ECB會擴大寬鬆,因此大手筆壓寶歐元下跌與歐洲股債上揚。報導指出,這些基金認為這樣的策略萬無一失,因此做空歐元也成為近年來最為流行的投資策略。根據估計,這些基金在這一方面的資產規模高達5千億美元。

誰知事與願違,ECB僅將存款利率調降至負0.3%,並非市場預測的0.4%,量化寬鬆也僅延長半年,並未如預期把購債規模由現行的每月600億歐元增大至750億歐元。

倫敦對沖基金凱羅斯兄弟的投資長吉索地表示,ECB決策重創許多人,幾乎所有人都做空歐元。凱羅斯兄弟掌管的資產達87億美元。投資大戶Man集團日前就在其網站公布,該集團旗下資產為44億美元的AHL多元化基金,上周四一天就損失5.1%。至於其他一些對沖基金承認遭到損失,但不願透規模。

華爾街日報指出,上周四之前做空歐元一直是投資界最熱門的投資策略。根據美國商品期貨交易委員會的資料,迄11月24日止,投機客做空歐元的部位是做多者的4.7倍。可想而知,ECB決策造成歐元急升,不知造成多少投資人受傷。

也有許多基金根據弱勢歐元的理論壓寶歐洲股市,損失也是十分慘重。美國威頓資產管理公司的旗艦基金上周四一天就損失3.3%。

一位基金經理人表示,ECB總裁德拉吉之前一直信誓旦旦地表示要擴大寬鬆,使得大家都以為手筆會很大,誰知竟會如此。專家指出,ECB上周四的決議已破壞它在市場中的威信。

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