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歐巴馬健保法案推翻或取代? 保德信:醫療基金具中長期題材

鉅亨網 鉅亨網 2016/11/25 鉅亨網記者宋宜芳 台北

川普贏得美國總統大選後,砍藥價疑慮漸散,醫療保健類股迎來反彈,投資人關心歐巴馬醫療改革的可負擔健保法案(The Affordable Care Act,ACA)是否會被推翻或取代?保德信投信評估,倘若這項法案被推翻,將導致數千萬美國人失去健保的醫療保障,可能性不大,即便遭修改,醫療保險交易平台可望持續保留,這也為醫療基金帶來中長期的題材。

生醫基金已修正逾一年,不少投資人可能對其失去信心,但跌深就是最大的利多,不論長期投資或區間操作,獲利機會都不低,從本益比來看,醫療產業仍處在 3 年來的低水位,「修復行情」已然悄悄揭開序幕。

保德信全球醫療生化基金經理人江宜虔分析,即便川普一意孤行,想終止歐巴馬醫療改革,美國醫療產業的遊說團體及各州政府官員(包含共和黨員)也將齊聲站在對立面,預期川普僅會微調,「歐規川隨」後,增加醫療補助計劃(Medicaid)的彈性。

江宜虔進一步指出,自 2014 年 ACA 上路之後,醫療補助計畫新增了逾千萬的醫療保障人口,對醫院經營有利,接下來幾年,加入醫療保險交易平台「購買醫療保險」的美國人將加速成長,成為生醫基金反彈的重要引擎。

美國加入醫療保險交易平台人數走勢,資料來源:史特洛資產管理,2016 年 11 月,單位:百萬人。

 江宜虔也提醒,由於利率上升的速度及幅度可能大於預期,加上醫療產業創新循環的調整,均讓市場對醫療產業個股獲利預期的向下修正;但是,創新能力仍為醫療基金成長的主要動力,預期近期股價向上的過程中,仍將出現波動,建議投資人以定期定額方式投資,或逢低分批加碼。

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