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油價崩+升息 美能源基金虧大了

中時電子報 中時電子報 2015/12/28 林國賓

倫敦金融時報報導,近年來最受投資人喜愛的能源類美國共同基金,因油價崩盤與聯準會升息2大地雷引爆,今年表現慘不卒睹,美國今年表現最差的前10檔共同基金中,有5檔為能源有限合夥企業(MLP)基金,其中有3檔跌幅超過30%。

報導指出,MLP為業主有限合夥制企業,能源MLP基金標榜持有輸油管營運商與其他能源基礎設施上市企業股票,並以高配息來吸引投資人青睞,根據晨星(Morningstar)的資料,能源MLP基金2013與2014年總共在美國吸金逾200億美元。

能源MLP基金以往因非直接投資能源生產商,被定位為受商品價格連動性較低的投資商品,但今年因油價崩盤,此一對能源價格曝險度低的投資神話也跟著破滅。

根據晨星的統計,今年資產逾10億美元的美國前10大表現最差共同基金中,有5檔為能源MLP基金,堪薩斯的Tortoise投資公司、紐約人壽旗下子公司MainStay與高盛的MLP能源基金分居第2到第4名,跌幅均超過3成。

晨星能源分析師高斯巴洛(Robert Goldsborough)表示:「今年這類基金與其標榜的表現有相當大的落差,部分專業投資人對此或許不會感到意外,但大多數投資人確實相當錯愕,究其原因,在於今年油價崩盤的情況前所未見。」

專門追蹤能源MLP上市企業股價表現的Alerian MLP指數今年以來已重挫37%,頭號利空為市場憂心低油價將導致能源產能下滑,進而衝擊MLP企業的營收。

此外,投資人亦擔心在聯準會啟動升息後,業者投入基礎建設的融資成本也會開始上揚。

今年表現最差的共同基金為RS全球天然資源基金,該檔基金主要投資石油與天然氣生產商,今年前11個月操盤虧損幅度超過36%。表現最差的前10檔共同基金中共有3檔為天然資源類基金,另2檔為Van Eck全球硬資產基金與Prudential Jennison天然資源基金。

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