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油價跌,財務壓力太沉重... 油企借錢發股息

中時電子報 中時電子報 2016/1/4 吳慧珍

去年油價跌到11年低點,營收短少的國際能源巨頭不堪財務壓力只得緊縮支出,今年全球的油氣投資額料創6年最低點,但為維持配發股息水準,石油業者可能不惜擴大借貸來滿足股東。

縱使沙烏地阿拉伯和伊朗斷交升高中東緊張,國際油價有走揚之勢,但基本上仍在37美元低檔附近徘徊,遠低於法國道達爾(Total)、挪威國家石油公司(Statoil)和英國石油(BP)達到損益平衡所需的油價水準每桶60美元。

美國石油巨擘雪佛龍(Chevron)與康菲石油公司(ConocoPhillips)已公開撙節計畫,今年預算刪減四分之一。荷蘭皇家殼牌(Royal Dutch Shell)亦宣布,收購英國天然氣集團(BG Group)計畫持續推動的話,要再減50億美元支出。

根據奧斯陸能源顧問公司Rystad Energy,2016年全球油氣投資預估恐縮減至5,220億美元,來到6年新低水位,去年已大減22%降到5,950億美元。

即便全球能源巨頭背負沉重財務壓力,但鑑於負債股權比率約為20%或更低,業界消息人士指出,石油公司可能會融資來補營收不足,以維持股息配發水準。

荷蘭殼牌自1945年以來不曾減發股利,現任高層應不敢貿然打破這個慣例,其他同業料想也極力避免減派股息,以免得罪退休基金這類大股東導致他們撤資。

殼牌公司預計今年2月完成540億美元併購BG Group計畫。從殼牌收購BG Group的例子來看,儘管石油公司本身承受經營壓力,收購財務彈性欠佳的同業對手或許是不錯的選項。

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