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港股盤前─美升息鷹派抬頭 恒指今料低開逾400點

鉅亨網 鉅亨網 2016/9/12 鉅亨網新聞中心

正當市場估計美國聯準會 (Fed) 不敢在 9 月加息之際,有鴿派色彩的波士頓聯儲銀行行長羅森格倫 (Eric Rosengren) 上周警告再不加息將太遲,令加息預期又再回升,道指與標普 500 同創英國「脫歐」以來的最大跌幅,「恐慌指數」VIX 也抽升近 4 成,令在美上市的港股預託證券 (ADR) 大跌,相信今 (12) 日恒指或低開逾 400 點至 450 點。外匯人士認為,歐洲央行決定按兵不動,既不減息,又不進一步量寬,暗示美國有可能於本月加息,投資者不可不防。

利率期貨顯示,Fed 本月加息機會率,已由上周三 (7 日) 的 22%,回升至 30%,年底前加息機會亦由 51.5% 升至 60.4%,導致全周計,道指、標指和納指皆挫逾 2%。路透社的調查顯示,在 14 家受訪的大行中,共有 13 家預期美國今年內會加息 0.25%,當中高盛、法巴和法國興業更認為聯儲局最快於 9 月加息。

高盛首席經濟師哈祖斯 (Jan Hatzius) 直言,9 月加息的機會達到 55%,因為 Fed 主席耶倫 (Janet Yellen) 說了經濟復甦已上軌道,8 月的非農數據其實不算太差,另外,Fed 副主席費雪 (Stanley Fischer) 已講明 9 月加息大門已開啟。而一直屬「鴿派」的波士頓聯邦儲備銀行行長羅森格倫更警告,指太久才加息,有導致美國經濟過熱的風險,威脅到金融穩定。由於羅森格倫擁有加息與否的投票權,其言論的轉變,被投資者解讀為美國很有可能在 9 月加息。

香港《文匯報》引述耀才證券研究部經理植耀輝表示,其實美國早已有條件加息,只不過羅森格倫的言論,又再令加息預期升溫。他指出, 美股對加息與否的反應似乎過大,不排除資金借口獲利回吐,但本周港股難免低開。他預期,由於 24000 點的熊證重貨區已升穿,料恒指下一步會先回落 23,600 點這個技術支持位。但他指,由於內地資金持續湧入,若「港股通」交易持續活躍,即使港股調整,其幅度亦有限。

銀河證券業務發展董事羅尚沛亦指出,以美股及港股 ADR 的表現,今日股市可能低開 500 點至 600 點,他又稱,美國是有必要及有條件在 9 月加息。

有基金經理表示,美國 9 月一旦加息,會被市場當中一部分人視為「爆冷」,市場料會有頗大的波動,這又引發了基金經理會預先做避險,將持續打壓這兩周的港股。他說,歐央行上周四未有延長買債期限,甚至沒有討論這個議題,令市場大為意外,預計 G20 峰會上,各國可能已有所共識,暫停加大貨幣供應,以配合美國 9 月的加息,否則單是美元獨強,對美國經濟有很大的損害。

事實上,日本央行上次議息會議,也沒有「加碼」放水,行長黑田東彥上次演說時,也少有論及刺激措施,與此同時,內地人民幣匯率也見回升。在剛結束的 G20 峰會上,各國也達成共識,不以競爭為目的去將貨幣貶值。再加上聯儲局官員「鴿轉鷹」的講話,觸動了敏感的投資者。

美國升息「鴿轉鷹」,加上北韓第 5 次核試成功和油價顯著下跌,觸發美股三大指數上周五受壓,創下英國「脫歐」以來最差單日表現。道指上周五大跌 394 點,報 18085 點,跌幅 2.1%;標準普爾 500 指數跌 53 點,跌幅 2.45%,報 2127 點。納斯達克指數跌 133 點,跌幅 2.54%,報 5125 點。市場正注視有投票權的聯儲局理事布雷納德在周一的演說。

港股的 ADR 隨美股大跌,中移動 (0941-HK)ADR 較港股跌 2.4%,中海油 (0883-HK) 跌逾 3%,中石油 (0857-HK) 更跌 3.2%。另外,工行 (1398-HK)、中行 (3988-HK) 及騰訊 (0700-HK) 在場外交易也跌近 2%。

不過,中保監容許內地險資可經由滬港通買港股,進一步推動北水南下,市場相信消息對港股有一定幫助。野村報告稱,雖然境內保險商未必熱衷參與港股投資,但截至 7 月底,內險管理的總資產達到 12.6 億人民幣,只要用 1% 投資南下到港,亦有 1260 億元人民幣 (約 1459.5 億港元)。

《星島日報》援引新鴻基金融財富管理策略師溫傑表示,預計恒指今天開市有機會下跌約 400 點,惟估計其後有所收窄,因北水是近期港股買貨的來源,美國加息對大陸投資者影響輕微,只要大陸投資者對分散貨幣風險的動力未變,相信港股經歷整固後,或可重上 24650 點。金利豐證券研究部執行董事黃德几認為,恒指在 23800 點水平會有支持,惟他憂慮今次升浪已接近水尾,估計恒指在 24500 點遇上非常大阻力。

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