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滬深盤前─慢牛格局有支撐 短線聚焦深港通

鉅亨網 鉅亨網 2016/11/28 鉅亨網新聞中心

中國經濟數據好轉、行情活躍度增加,券商對 A 股市場的看法趨於樂觀,隨著慢牛格局一再確認,資金入市使得投資機會開始增多。短期來看「深港通」開通在即,相關題材板塊有望成為本周資金關注的重點。

11 月 25 日,中國證監會和香港證監會聯合公告,深港通將於 12 月 5 日正式開通。長江證券指出,此次深股通涵蓋了約 880 檔合資格 A 股 (其中約 610 檔為中小創),港股通涵蓋了約 417 檔合資格港股 (新增滿足市值要求的 95 檔小盤股以及深港同時上市的 AH 股),滬港深三地互聯互通市場更進一步,給大陸和香港投資者提供了自由跨境多元化的投資選擇。

恒生指數基於其低估值和高股息的特徵,同樣受到大陸投資者的青睞,小盤股作為此次港股通的新增亮點,投資者態度更為謹慎,仍需重點考慮其基本面;另一方面,深市 AH 溢價仍有收斂空間,值得關注。對港股的配置建議,主要包含 4 個方面:1、AH 價差收斂且估值合理的 H 股;2、基本面扎實且估值合理的小盤股;3、直接受益於深港通開通的券商及交易所;4、基於高股息策略帶動的其他非港股通標的。

中證網引述光大證券指出,整體而言,對圍繞深港通開通概念進行短期交易持較為謹慎的態度,因為股價波幅加大的風險給短期交易帶來了較多的不確定性。但中期來看,仍對新增標的保持樂觀。相較於滬港通,深港通新開放標的估值存在進一步擴張的潛力;基於 AH 差價的交易性機會仍然值得注意;有望進入下一批深港通名單的個股也具有關注價值。

展望未來,方正證券任澤平指出,維持對股市中性偏樂觀的判斷:從盈利的角度看,「經濟 L 型」軟著陸與溫和通脹的宏觀環境對股票和商品十分有利,企業盈利繼續改善;從估值的角度,近期房市債市大漲之後受到政策調控,股市性價比提升,大類資產輪動再度從債市房市轉向股市和商品;從風險偏好的角度看,經濟 L 型軟著陸消除失速尾部風險;從資金的角度看,房市調控債市去杠杆增加資金流入預期,潛在的增量資金來自銀行、保險、私募、產業資本等,近期保險頻頻舉牌,房市債市調控後明年資產更荒,銀行保險資產配置壓力加大。

海通證券認為,2017 年大類資產配置轉向股票,上市公司業績將逐步改善,改革和轉型加速提高風險偏好,市場有望從震盪市演變為牛市。2016 年投資主線是週期反轉、價值重估,2017 年切換為改革發力、成長回歸。週期股結束「0-1」進入「1-N」,階段彈性下降,絕對收益資金入場,價值股配置意義仍在。國企改革進入混改的新階段,實質性的突破將修正市場對改革的悲觀預期;成長股相對估值不斷消化,以三季報數據推算 2017 年中相對估值回到 2013 年初水準。投資方面建議以價值股為底倉,國企改革和真成長進攻,細分如上海國改、影視娛樂、消費電子、光通信、物聯網,下半年加配券商。

東北證券認為,在財政發力和通脹回升的推動下,名義增速回升有利於企業財務指標改善;樓市快速上漲期結束帶來股市對增量資金的吸引力增加。A 股有望衝破前期震盪區奮力前行,上證綜指運行於 2800-3800 區間,結構上關注對通脹線索、財政線索和政策主題的配置。

截止上周五 (25 日) 收盤,上證綜指收報 3261.94 點,上漲 0.62%,成交額 2591.2 億元 (人民幣,下同),滬指實現週線 7 連陽;深成指收報 11036.53 點,上漲 0.63%,成交額 3533.4 億元;創業板收報 2167.53 點,上漲 0.97%,成交額 990.8 億元。滬股通淨流入 17 億。  

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