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產業庫存水位低 大聯大Q4營收估季增5-8%

鉅亨網 鉅亨網 2016/11/4 鉅亨網記者蔡宗憲 台北

亞太半導體通路龍頭大聯大 (3702-TW) 今 (4) 日召開法說會,展望第 4 季,財務長袁興文指出,產業庫存水位很低,加上部分晶片缺貨,因此第 4 季營收仍正面看待,目前前 3 季營收已達 6.6%,預期全年仍可維持此成長率,法人估第 4 季營收可較第 3 季成長 5-8%,營益率則維持第 3 季 1.8% 以上,明年第 1 季則仍有季節性效應,不過標準型晶片缺貨,且庫存水位又低,預期淡季效應將會淡化。

大聯大表示,近期研調機構 Gartner 預期,今年下半年整體手機市場需求升溫,對半導體預估值看法比年中時樂觀,估全年產值約小幅衰退 0.9%,而部分晶片未來供貨將持續吃緊,包含記憶體晶片與一些非光學式的感測晶片,如指紋辨識。

袁興文指出,目前產業庫存水位低,也已沒有去化壓力,加上部分標準型晶片供貨吃緊,因此將支撐第 4 季與第 1 季營運表現,預期前 3 季營收已年增 6.6%,全年營收年增率有機會維持此成長率,庫存水位將持續減少。

以全年營收成長 6.6% 計算,法人估大聯大第 4 季營收約可較第 3 季成長 5-8%,而在營業規模放大,加上營業費用穩定控管下,營益率估至少可持平第 3 季的 1.8% 水準。

除手機晶片產品外,袁興文指出,第 4 季還有部分專案如雲端相關的需求會開始出貨,可支撐營收表現。

至於未來,袁興文強調,大聯大將持續維持優於產業平均成長倍數以上的幅度,今年營收就可成長 6-7% 之間,獲利成長率則可以更高,表現相當穩定。

另外就明年第 1 季的淡季效益,袁興文表示,由於目前庫存水位很低,產業庫存修正周期已結束,預期整體庫存水位仍會持續下降,加上標準型晶片如記憶體與非光學式感測晶片缺貨,對第 1 季淡季效應看法正向,可望表現穩定。

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